期货市场：上个交易日纸浆期货主力合约整体行情在100多点的区间单边震荡下滑，日盘收于4726元/吨，较前收下跌92元/吨（或-1.91%），加权成交量38.8万手，增加20.2万手，加权持仓量51.9万手，增加5.67万手；隔夜低开于4712点，随后窄幅区间横盘整理，最终夜盘收于4714点，较昨收下跌12点（或-0.25%）。

　　储存与持单：纸浆港口库存量232.8万吨（环比去库0.6万吨）；当日纸浆期货仓单24.39万吨（增加2400吨）；根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单34.9万手，持有纸浆期货多单29.35万手，当前净持空单55501手（增加4756手）。

　　产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价822.5元/立方米（较昨收下跌0.3%），双胶纸期货主力合约收盘价3872元/吨（较昨收下跌1.02%）；纸浆现货市场针叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价4800元/吨（下跌100元/吨），阔叶浆金鱼报价4480元/吨；本色浆金星5000元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆4900元/吨，华南地区甘蔗浆4050元/吨；下游白卡纸、生活用纸、双胶纸和铜版纸市场价格持稳。生活用纸市场，主力纸企装置运行平稳，下游需求疲软，按需入市采买为主，近周产量29.57万吨（周增幅0.58%）；双胶纸市场，纸企装置维持正常排产，秋季出版招标少量供货，社会面需求一般，近周产量20.1万吨（周降幅6.51%）；铜版纸市场，纸企装置维持正常排产，市场货源供应延续宽松局面，整体新订单情况一般，近周产量8.5万吨（周增幅0.0%）；白卡纸市场，主力纸厂开工正常，行业步入淡季，纸厂订单量受影响，个别纸厂低负荷运行，近周产量36万吨（周降幅1.1%）。

　　总体来看：纸浆现货市场交投氛围略显清淡，浆企装置维持正常区间排产，国内港口库存量持续高位，港内去化速度一般，下游原纸企业处于消费淡季，需求提升动力不足，四大原纸整体毛利润较为低迷，终端以刚需采买为主，期货盘面近期受能源化工板块持续走弱影响呈弱势区间下跌走势。

　　策略：由于下游原纸企业处于传统消费淡季，采购以刚需为主，正信期货预计纸浆在今日白天至晚间，将呈弱势区间震荡走势；操作上，建议以观望为主，短期波动加剧，需注意风控保护。

　　地缘冲突缓和，原油回落，PX检修预期较多，PTA检修增加，需求持稳，加工费高位，预计短期PTA震荡为主。6月23日，PTA自身供需良性，下游刚需补货，但海峡通航预期下油价回调，日内PTA绝对价格重心下探，现货基差窄幅走强；PTA现货均价-25至6010元/吨，现货均基差+9在2609+209。

　　6月23日，PTA产能利用率较22日持平至68.07%；聚酯产能利用率为77.95%，较22日+0.17%。截至6月18日江浙地区化纤织造综合开工率为53.66%，较上期+2.37%。终端织造订单天数平均水平9.18天，较上周+0.8天。本周地缘和谈下油价大跌，织造原料成本下调。织造端前期已备货，当前仅维持刚需，厂家消化成品库存为主。目前行业订单分化明显，且后续高温限电、工人休假等扰动因素仍存，预计7月后行业开工率难有明显回升。

　　总结来看：地缘冲突缓和，原油回落，PX检修预期较多，PTA自身减停装置有重启计划，供应将有所恢复，聚酯端仍有减产预期，产业供需去库收窄。

　　策略：地缘冲突缓和，原油回落，PX检修预期较多，PTA检修增加，需求持稳，加工费高位，预计短期PTA震荡为主，关注PTA装置动态。

　　地缘冲突缓和，原油回落，但乙二醇基本面变化有限，供应紧张格局预期在7月仍将延续，预计短期内供需支撑乙二醇震荡为主。6月23日，张家港现货在4490附近高开，但盘中多头谨慎，价格冲高回落，至下午收盘时现货降至4415附近商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨64元/吨至4454元/吨，华南市场收盘送到价格上涨40元/吨至4520元/吨；基差方面，现货基差较昨日明显走强，日内基差最高至09+190附近，尾盘回落至09+183附近。

　　6月23日国内乙二醇总开工54.98%（平稳)，一体化50.31%（平稳)，煤化工63.03%(平稳)。截至6月22日华东主港地区MEG库存总量52.9万吨,较6月18日降低2.7万吨，比6月15日降低5.8万。

　　6月23日，聚酯产能利用率至77.95%，较22日+0.17%。截至6月18日江浙地区化纤织造综合开工率为53.66%，较上期+2.37%。终端织造订单天数平均水平9.18天，较上周+0.8天。本周地缘和谈下油价大跌，织造原料成本下调。织造端前期已备货，当前仅维持刚需，厂家消化成品库存为主。目前行业订单分化明显，且后续高温限电、工人休假等扰动因素仍存，预计7月后行业开工率难有明显回升。

　　总体来看，地缘冲突缓和，乙二醇国产量有增加预期，但进口货到货增加，总供应预计增加，需求端聚酯开工上升，供需格局变化不大，关注供应端国内存量装置月底有几套检修兑现情况。

　　策略：地缘冲突缓和，原油回落，乙二醇工厂效益仍处于低位，短期乙二醇供需格局没有明显变化，月底有检修预期，预计短期乙二醇震荡为主，关注装置动态及地缘动态。

　　地缘冲突缓和，原油偏弱震荡，纯苯供需去库，预计短期纯苯震荡为主。6月23日，BZ2607合约收盘价6804元/吨（以收盘价看，较上一交易日-192元/吨，跌幅2.74%）。现货方面，纯苯贸易商低买高卖，近月低位买气较好，午后基差走强，远月买盘换月为主。现货成交区间7040-7235，6下7040-7230，7下6890-7080。

　　库存方面，截至6月22日，江苏纯苯港口样本商业库存总量9.15万吨，较上期去库0.35万吨（-3.68%），较去年同期去库7.95万吨（-46.49%）。

　　需求方面，下游苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸对纯苯需求均有提升，纯苯需求继续提升。

　　总结来看：地缘冲突缓和，原油偏弱震荡，石油苯产量下降，加氢苯产量小幅提升，进口量提升，综合供应量提升，苯乙烯、苯酚对纯苯的需求提升，供需持续去库。

　　策略：地缘冲突缓和，原油偏弱震荡，纯苯供需维持去库，预计短期纯苯震荡为主，关注地缘后续。

　　昨日PVC期货震荡下行，现货市场价格下跌，下游维持买跌不买涨节奏，整体成交一般，5型电石料，华东自提4300-4490元/吨，华南自提4440-4520元/吨，河北送到4320-4450元/吨，山东送到4380-4470元/吨。供应端：本周新增检修与恢复并存，行业开工预计小幅回升但仍处低位；短期社会库存窄幅下降，社会库存绝对量高位问题依旧存在，市场内现货供应相对充裕。成本端：昨日电石市场价格运行稳定，前期检修电石炉多延续检修状态，但部分电石厂出货一般且库存压力仍存，出厂价维持稳定；下游部分到货有所好转，采购价稳定运行。随着PVC现货延续下行，外采电石PVC单产品企业亏损环比略增，烧碱价格窄幅波动，华东烧碱/PVC一体化处于盈亏边缘，但成本端支撑作用一般，虽然乙烯法原料价格有所回落，但乙烯法装置成本压力仍存。需求端：国内下游制品企业整体订单一般，短期仍将逢低刚需补货为主，采购积极性不高，内需难有明显改善。出口方面，当前大陆货源缺乏优势，海外客户采购积极性有限，短期出口接单一般。

　　策略：PVC开工预计窄幅回升，内需及出口表现一般，社会库存高位始终形成压制，基本面支撑有限，此外近期商品情绪偏弱，短期PVC低位震荡为主，价格重心延续小幅下移。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>