行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、首创期货：供需预期去库，PTA中线回调做多为主
　　供应方面，台化兴业150万吨于6月10日重启，另一套120万吨计划随后检修；逸盛海南250万吨6月4日起停车。独山能源一套250万吨PTA重启，另一套300万吨PTA负荷5成运行，后择机停车；山东威联其200万吨PX和250万吨PTA计划6月25日起停车检修45天。本周国内PTA负荷环比提升1个百分点。PTA社会库存下降9.5万吨。随着部分检修装置重启，6月PTA去库幅度有所收窄，7月将继续去库。需求方面，下游长丝大厂继续减产保价，本周聚酯负荷环比下降1.7个百分点。织造端采购、销售有改善迹象，江浙加弹织机开工连续两周提升。终端原料和产品库存降至低位，后期存在补库预期。总之，PTA负荷短暂提升，后期仍有回落预期，6-7月将延续去库。地缘扰动过后，终端市场心态逐步修复，在原料和产品库存双低背景下后期存在补库预期。中线关注回调后的做多机会，以及PTA加工差做扩机会，关注地缘局势、原油价格及装置变动情况。(首创期货)
　　2、首创期货：供需预期去库，PTA中线回调做多为主
　　供应方面，台化兴业150万吨于6月10日重启，另一套120万吨计划随后检修；逸盛海南250万吨6月4日起停车。独山能源一套250万吨PTA重启，另一套300万吨PTA负荷5成运行，后择机停车；山东威联其200万吨PX和250万吨PTA计划6月25日起停车检修45天。本周国内PTA负荷环比提升1个百分点。PTA社会库存下降9.5万吨。随着部分检修装置重启，6月PTA去库幅度有所收窄，7月将继续去库。需求方面，下游长丝大厂继续减产保价，本周聚酯负荷环比下降1.7个百分点。织造端采购、销售有改善迹象，江浙加弹织机开工连续两周提升。终端原料和产品库存降至低位，后期存在补库预期。总之，PTA负荷短暂提升，后期仍有回落预期，6-7月将延续去库。地缘扰动过后，终端市场心态逐步修复，在原料和产品库存双低背景下后期存在补库预期。中线关注回调后的做多机会，以及PTA加工差做扩机会，关注地缘局势、原油价格及装置变动情况。(首创期货)

机构观点
　　广州期货：PX/PTA跟随原油承压
　　

　　原油方面，美伊和平协议落地、霍尔木兹海峡复航预期，前期因地缘冲突推高的风险溢价在数周内快速回吐，后续需持续跟踪局势变化对原油供应及航运风险的传导。PX端，当前国内个别大厂负荷略有提升，但海南炼化、中金石化、扬子石化等多套主力装置仍处检修期，叠加月底盛虹炼化400万吨装置计划开启50天检修，行业整体开工率偏低，供应收缩逻辑持续兑现；海外虽有韩国韩华、中国台湾装置负荷提升、供应边际回归，但泰国装置停车、韩国SKGC计划降负抵消部分增量，亚洲整体供应偏紧格局未改，叠加炼厂减产传闻阶段性放大预期，对 PX 价格形成支撑。成本端受美伊谈判推进影响，原油地缘溢价回落形成阶段性拖累，但供需紧平衡托底价格。

　　供应端，本周装置变动不多，台化装置重启，PTA负荷上调至67.7%，聚酯负荷则下调至78.2%，供应端前期检修装置集中重启，开工率回升，需求端下游聚酯负荷进入季节性下降通道，叠加终端纺织需求疲软，供需格局从紧平衡转向宽松，PTA供需格局环比转弱。本周PTA整体还是维持去库格局，本周库存326.02万吨，环比去化近10万吨。周末现货基差走强至09+215~230区间。本周PTA加工差维持在偏高水平，周内最高达668元/吨，周均在627元/吨，当前偏高的加工费也给价格留出了下行空间。二季度检修持续高峰，涉及产能约3080 万吨，开工率维持低位，预计二季度 PTA 产量同比-5-8%，行业进入加速去库阶段，供应收缩支撑PTA价格。但织造企业原料库存处于历史低位，存在补库需求，6月或提前启动备货及供应收缩支撑PTA价格。

　　综合来看，美伊谈判落地带动原油回落，成本端支撑会阶段性减弱。短期PTA市场呈现成本拖累偏弱、需求淡季承压但应收缩托底区间震荡格局，无明显单边趋势，短期跟随原油波动为主，PTA2609主力合约核心运行区间5800-6300；中期关注8-9月纺织旺季下游补库，有望拉动需求与价格。

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