国内，1-5月累计进口大豆3694.23万吨，同比减0.4%。豆油现货日成交骤增至10万吨附近，棕榈油刚需采购。豆油库存92万吨，棕榈油库存72万吨，菜油库存38万吨。

　　产地，美豆播种接近尾声，有利天气环境持续改善作物产量前景，产业端缺乏支撑不过原油反弹及市场等待USDA月报，隔夜CBOT大豆及 CBOT豆油跌势放缓。MPOB5月马棕产量降6.96%、出口降14.45%、库存增5.15%，6月初产量出口分别增21.7%和3-5%；2026年3月印棕库存增至257万吨；政策端，马来B15实施，印尼启动大宗商品出口集中化管制过渡期并采取强硬措施干预，FFB果串价格回升；马棕增库兑现，市场关注政策及地缘，BMD毛棕震荡整理。

　　策略建议，地缘局势反复，美豆缺乏支撑，马棕增库预期兑现，利空情绪阶段性释放，油脂整体止跌调整，菜油多空继续争夺万元关口，棕榈油继续测试区间下沿支撑效果。操作上，短期建议观望，中长期继续关注棕榈油逢低机会。

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