农产品

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　　01

　　美欧关税政策近期变动

　　近期，美国和欧洲针对中国纺织品及消费品的关税政策均出现重大调整，对中国棉纺织行业的出口贸易格局形成了复杂的双向影响。

　　美国方面，关税政策经历了从“高压加征”到“边际松绑”的转折。2025年2月初以来，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)，以芬太尼为由对中国商品加征关税，先后落地两轮各10%的芬太尼关税，并于4月推出"对等关税"，初期税率一度高达34%，后经多轮博弈下调至10%。在三轮关税叠加的高峰期，中国输美商品一度面临累计30%的额外关税。2025年10月中美吉隆坡磋商后，美方取消了一轮芬太尼关税，留存一轮10%芬太尼关税与10%对等关税，使累计额外关税降至20%。2026年2月，美国联邦最高法院作出裁决，认定上述做法超越了总统权限，美国海关与边境保护局自2月24日起停止征收相关关税。然而在裁决公布同日，特朗普政府迅速签署行政令，转而引用《1974年贸易法》第122条款，宣布自2026年2月24日起征收为期150天、10%的从价临时关税。次日，临时关税上调至15%。自此，中国纺织品服装输美关税构成调整为“基础关税+301关税+15%临时关税”。

　　2026年5月，中美经贸磋商取得重大进展。双方“原则同意”在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多，对双方商定的彼此关注产品，有望适用最惠国税率甚至更低。5月26日，美国贸易代表正式公开表态，就哪些中国商品适合享受较低关税征求公众意见，目标是锁定至少300亿美元“非敏感商品”的关税减免，最有可能降税的商品类别包括纺织服装、家居、玩具等品类。此外，美方在6月初提出纺织品进口机制方案，允许一定数量纺织品进口减免301关税，具体细则尚待公布。根据磋商红线，未来美方对华关税水平不得超过吉隆坡经贸磋商联合安排的水平，并通过后续磋商进一步取消有关单边关税。

　　与此同时，美国也在对其他主要纺织出口国加征关税。2026年4月9日，美国对越南的“对等关税”正式生效，越南对美纺织品出口关税从原来的低税率飙升至近46%，柬埔寨、马来西亚等东南亚纺织出口国也未能幸免，关税同样有所提升。这意味着东南亚国家的“关税红利”窗口正在急剧收窄，中国纺织品的相对竞争力反而有所增强。

　　欧洲方面，针对中国纺织品的关税调整同样值得关注。从2026年7月1日起，欧盟将对价值低于150欧元(约合1242元人民币)的跨境小包裹(主要通过电子商务渠道进入)征收3欧元(约合25元人民币)的固定关税，这对主要以“小单快反”模式的纺织服装出口商家不利。此项政策属于过渡期临时关税安排，将持续至2028年7月1日。届时过渡期固定关税将结束，欧盟将全面取消小包裹的关税豁免，所有进口商品(无论价值高低)均按正常关税规则征税。届时3欧元固定关税将正式取消，所有非欧盟进口商品将按正常税则征税。此外，欧盟还针对中国PET纺粘无纺布作出反倾销初裁，临时反倾销税最高达50.0%。在修订后的新普惠制规则中，自2026年7月1日起，欧盟还将把自中国进口的纺织品关税调高两个百分点，由9%上调至11%，依据是中国纺织品在欧盟的市场份额已达到16.7%，不再适合享受普惠制优惠税率。此外，欧盟《可持续产品生态设计法规》(ESPR)将于2026年7月19日正式生效，禁止欧盟境内大型企业销毁未售出的服装、鞋类及相关配饰，将进一步抬高中国纺织品的合规成本。

　　02

　　美关税变化对纺织行业的影响分析

　　美国近期关税变动对中国棉纺织行业的影响，可从短期出口利好、订单回流预期以及中长期不确定性三个层面加以分析。

　　从短期来看，美国对华关税水平的边际松动正在有效修复中国棉纺织行业的出口竞争力。根据最高人民法院裁决引发的关税税率下调，中国输美纺织服装关税出现约5%的降幅。更值得期待的是，若中美双方300亿美元商品对等降税方案最终落地，预计棉纱线、面料服装等核心产品对美出口关税有望降至20%以下——此前中国棉制服装、化纤制品对美出口综合关税最高达45%—55%，订单持续流向越南、孟加拉等东南亚国家。据部分佛山织布企业反馈，外销订单明显回流，其中来自美国市场的订单增量尤为突出。行业预测，本轮贸易缓和落地后，下半年我国纺服对美出口增速有望由负转正，同比显著回升。

　　从全球供应链格局来看，美国拟对越南、柬埔寨等东南亚国家加征高额关税(仍在听证阶段)，若能落地，客观上将为中国纺织品出口重新赢得市场窗口期。从实际贸易数据来看，2026年一季度我国纺织服装对美出口104.8亿美元，虽然同比小幅下降2.4%，但呈现出明显的边际改善态势。在5月磋商利好释放后，盐田港等主要外贸港口美线货运量明显上升，物流企业出货咨询量迅速增长。美国商家利用90天窗口期加紧囤货，备货节奏较往年略有提前。行业分析指出，得益于中国在中高端面料、功能性纺织品、快反供应链上的优势显著，结合关税差距缩小，有望从东南亚市场手中重新收回部分美国市场份额。

　　此外，降税红利还延伸至上游原料端。中美磋商明确了恢复美棉常态化对华进口，美棉关税有望降低。由于中国每年棉花供需方面存在百万吨级别的缺口，美棉进口壁垒的降低将有效补齐国内高端棉花原料供应短板，稳定棉纺织全产业链的生产节奏与成本预期。

　　然而，业内对后续走势仍持谨慎乐观态度。有港商指出，虽然当前关税有所下降，但担忧特朗普可能“不惜代价再加关税”，因此业界的观望心态仍较浓厚。同时，122条款关税本身具有临时性，特朗普公开表态有意将税率提升至法律允许的上限15%，且美方在多场合频繁提及将利用301条款、232条款等调查手段征收关税。如美国时间6月2日时，美国贸易代表办公室表示将对中国、日本、印度、韩国和越南等60个经济体的进口商品征收10%和12.5%的额外301关税——此次纺织品在豁免名单内。因此，后续政策走向仍存在高度不确定性。

　　综合网络上的行业评价，多数纺织从业者认为此轮关税松绑是“行业及时雨”，是中美贸易关系从“高对抗”转向“低摩擦”的重要转折。但也有理性声音指出，企业不宜过度依赖关税红利，应将成本红利转化为产品竞争力的提升，加快自动化、智能化和绿色制造转型，在关税窗口期里真正构建起差异化优势。

　　03

　　棉花期货走势回顾和分析展望

　　在关税变动的宏观背景下，棉花期货市场近期呈现出高位区间震荡走势。4月下旬，因中美贸易磋商释放积极信号提振了市场信心，叠加美棉主产区干旱范围创下历史性新高，内外棉价携手冲高。郑棉2609主力合约在特朗普访华结束的国内5月6日达到16955元/吨的阶段性高点，美棉亦在一周后探至88.88美分/磅高位。但随着利多纷纷兑现，资金止盈离场，期价高位回落。进入6月传统淡季，国内订单逐渐减少，开机率下行，纺织利润难以支撑起1.65万元/吨以上的期货价格，郑棉开始进入高位区间震荡走势。

　　从基本面来看，全球棉花供应趋紧的预期为棉价提供了坚实支撑。当前美国主产棉区干旱指数依然处于历史高位，短暂的降雨可以暂时缓解上行势头但不足以成为彻底反转信号。巴西棉和澳棉产量同比均有所减少，而印度取消其棉花进口关税后虽然不会导致进口量显著增加，但会进一步强化全球供应偏紧的状况。国内，棉花工商业库存和纱线、坯布成品库存皆处于历史低位，销售进度显著快于往年同期，现货价格坚挺给予期价支撑。新季种植面积缩减程度虽不及此前预期，但趋势不改，厄尔尼诺现象则对农产品板块形成整体性支撑，使各机构对于农产品的单产预期普遍持谨慎乃至相对悲观的态度，综合而言意味着新季的棉花产量同比降幅有望达到5%-10%。根据气象局数据，当前新疆的积温显著不及过去两年同期，单产变数较大。除了天气，当前另一个重大变数就是关税变化后是否能够带来实质性的订单返流。若对美出口订单显著增加，淡季不淡，则棉花在短暂盘整消化完前期涨幅，纺织企业再度采购原料时有望继续上行；若关税利好带来的订单返流不及预期，而新棉再度超预期丰产，则棉花可能维持较长一段时间的高位区间震荡走势，且在新棉上市前夕有回落的可能。

　　文章编撰时间：2026年6月4日

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