【观点】南华期货：螺纹&热卷成本支撑和需求走弱
发布时间：2026-6-5 10:11阅读：289
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【核心逻辑】铁水产量在钢厂盈利率60%多的水平下以及季节性规律，大概率维持高位震荡，但后续的增量已经很有限了。五大材供需双弱，需求端后续大概率继续走弱，即将进入南方的梅雨季节，户外施工逐渐放缓，建材需求面临加速下滑，螺纹库存去库转累库，热卷继续累库。估值端，成材盘面价格连续回落，现货价格相对抗跌跌幅有限，基差明显走强近期，当前的估值偏低，下方价格接近谷电成本，下方空间有限。煤矿安监可能升级，焦煤供应预期收缩，国内开工率下滑，价格走强，焦炭提张，对钢材存在成本支撑。
【南华观点】钢材成本支撑，但钢材需求走弱，钢材没有故事驱动上涨，在成本支撑和需求走弱之间博弈，维持震荡
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