行情表现

数据来源：同花顺iFInD

日内消息
　　1、首创期货：库存继续去化，乙二醇期价高位震荡
　　供应方面，上周国内乙烯法乙二醇企业平均产能利用率54.13%，环比下调1.15%。煤制乙二醇装置产能利用率为67%，环比下调0.25%。韩国乐天、马石化、台湾南亚乙二醇装置存在复工计划。华东主港地区MEG库存总量58.6万吨，环比下降6万吨，需求方面，近期聚酯负荷运行在82%偏下，聚酯大厂仍有新的一轮减产计划，6月聚酯月均负荷将下调至81%附近，需求环节依旧形成拖累。总之，国内乙二醇开工下滑，供需两弱背景下，港口库存继续去化。但部分地区装置存重启预期，或限制短期乙二醇期价反弹空间。关注地缘局势、航道通行情况及装置开工变动。(首创期货)
　　2、早间张家港乙二醇市场价格震荡上行
　　隔夜原油走强，早间乙二醇市场商谈氛围震荡上行。早间现货商谈4630-4635，现货基差在09+102至09+105,下周基差09+112至09+118，6月下基差在09+122至09+128。(单位：元/吨)(隆众资讯)

机构观点
　　广州期货：成本及去库支撑乙二醇期价
　　

　　6.2华东部分主港地区MEG港口库存约在67.8万吨附近，环比上期-4.8万吨。5月进口到港预估仅15-20万吨，创历史低位区间。5月虽有部分海外装置规划重启，但地缘风险仍未消散，海运通行效率持续受限，月度进口到货量将维持偏低水平。二季度整体进口量预计40-55万吨，行业正式步入快速去库阶段。

　　截至5月28日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在69.1%（环比上期+0.55%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在83.84%（环比上期+1.77%）。盛虹石化90万吨推迟检修，三江石化100万吨负荷提升。古雷石化、海南炼化计划于5-6月停工检修，陕西榆林化180万吨三线装置已开启检修作业。海外方面，沙特作为全球乙二醇核心供应区域，受此前地缘袭击事件影响，7套合计417万吨/年产能装置仍处于停车状态，后续产能仅能实现边际修复。目前中东主力产区大量产能尚未复产，仅有少量装置小幅重启，短期外盘货源偏紧格局延续，后续重点跟踪海外装置复工进度。

　　需求端表现偏弱，下游聚酯开工稳定在81.8%附近。截至 5月28日，江浙加弹、织机、印染开工率分别为68%、59%、73%，环比依次变动 +0%、+0%、-2%。区域终端织造开工有所下滑，市场订单整体乏力，终端消费提振不足，刚需采购跟进意愿低迷。技术形态转弱，市场情绪承压明显。基差同步走弱，现货对期货升水幅度收窄，进一步削弱现货市场支撑力度。

　　综合来看，近期美伊谈判重启，市场地缘风险溢价快速消化，国内煤制、炼化装置生产节奏调整，下游聚酯与终端织造开工低迷，产品产销表现平淡。但中期来看，煤制成本提振、进口货源大幅收缩、港口库存持续去库的基本面支撑逻辑并未改变，中东产能短期难以恢复，港口去库趋势将延续。随着5-6月库存不断回落，供需格局有望逐步改善，进而带动价格修复回升。乙二醇2609合约运行区间调整为4350-4750。

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