二季度，受到特殊因素影响，地方炼厂维持高位开工负荷，预期三季度炼厂检修逐步增加，开工负荷也将有所下降，国产供应量步入下降阶段，进口量也将受各种因素影响而表现为下降预期。炭素、负极需求面对石油焦市场支撑力度保持平稳，需求平稳情况下，重点关注供应面变化对石油焦市场影响。

　　图1 山东独立炼厂石油焦均价走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　4月国内石油焦呈“结构性分化、窄幅震荡”走势：低硫焦强稳、中高硫焦偏弱；主营单位挺价为主，山东地炼先弱后小幅回升；全月价格小幅波动、整体接近持平。

　　供应端：由松转紧，低硫偏紧、中高硫仍宽松。国内供应方面，主营炼厂检修增多、开工率下降，低硫焦持续紧平衡、库存低位；山东地炼检修预期升温、产量收缩，但中高硫焦库存累积、出货偏慢。进口供应方面，中东货源到港放缓、港口库存持续去化；受霍尔木兹海峡局势扰动，远期进口收紧预期增强，底部支撑强。

　　需求端：强弱分化显著，低硫强、中高硫弱。负极材料刚需强劲、接价能力强；预焙阳极补库积极，成交稳、溢价好。电解铝维持高开工但成本承压、按需采购；煅烧焦、工业硅、玻璃抵触高价、随用随采。月末五一前小幅补库，但力度有限、难改弱势。

　　市场心态：谨慎博弈，低硫乐观、中高硫偏空。低硫焦方面，炼厂挺价惜售、信心足，看涨理性、追高谨慎；中高硫焦方面，谨慎看空、情绪走弱；周初稳价、月末让利走量。受原油波动、美伊地缘、月底资金压力影响，下游/贸易商轻仓快进快出、观望浓。

　　2026年4月份，山东独立炼厂石油焦均价2653.3元/吨，较上月跌261.44元/吨，跌幅8.97%。2026年4月30日，山东独立炼厂石油焦均价在2599元/吨，较2025年3月31日跌124元/吨，跌幅4.55%。

　　图2 山东独立炼厂石油焦月度产量对比图

　　数据来源：卓创资讯

　　2026年4月份山东独立炼厂石油焦产量为68.08万吨，环比下降3.53%，同比增加30.9%。环比下降的主要原因是部分炼厂检修所致。2026年1-4月份山东独立炼厂石油焦产量为277.14万吨，同比增加49.18万吨，增幅21.57%。

　　石油焦产量指炼厂炼油焦化装置生产石油焦总量。卓创资讯监测山东独立炼厂石油焦产量数据，样本选取山东省30余家石油焦生产企业，样本企业产能占山东总产能的90%，石油焦产量数据更新周期为月度。

　　图3 2022-2026年全国石油焦产量对比图

　　数据来源：卓创资讯

　　2026年4月石油焦产量237.82万吨，环比下降7.28%，同比去年同期增加6.69%，产量环比增加主要原因是主营单位下属炼厂检修较多所致。1-4月份国内石油焦产量为988.76万吨，同比增加2.56%。

　　主营：5月份，玉门石化及扬子石化或于月初进入检修，导致主营炼厂平均开工负荷继续下滑。但随着塔河石化2#常减压装置、石家庄炼化、中捷石化陆续结束检修，中旬以后，主营炼厂平均开工负荷或将回升。目前，主营炼厂成品油收率均提升至高位，因此预计5月份产量仍有保障。

　　地炼：短期内暂无炼厂计划检修，不过炼厂原料成本持续高企，炼油利润持续欠佳，部分炼厂或存下调负荷的可能。综合分析，预计山东地炼一次开工负荷或下跌，汽、柴油等产品供应保持充足态势。

　　国产石油焦供应方面，清沂山、海右、汇丰、中海外、友泰等炼厂处于长期停工状态，下一步，天弘、联合、万通、昌邑、鑫泰计划检修，华祥计划开工，主营及地炼整体开工负荷会有所下降，进口量方面，5、6月份石油焦进口量将呈现下降趋势。