ETF轮动策略是量化交易中比较经典且适合个人投资者的策略类型。它不选个股，而是在不同行业或风格的ETF之间切换，捕捉相对强势品种，同时利用ETF分散个股风险。下面介绍如何用QMT搭建一个完整的ETF轮动系统。

首先，确定轮动池。一般选择3-5只相关性较低的ETF，例如沪深300ETF（代表大盘价值）、创业板ETF（代表成长）、黄金ETF（避险资产）、国债ETF（避险+收益）。也可以选择行业ETF如半导体、医疗、消费等。轮动池不宜太多，否则资金分散难以产生明显超额。

第二步，定义轮动信号。最简单的方法是使用“动量”指标，比如过去N日的收益率。每月末计算轮动池中每只ETF的近20日涨幅，选择涨幅最大的那只全仓买入；如果所有ETF涨幅均为负，则切换到国债ETF或空仓。这就是经典的“绝对动量+相对动量”策略。

第三步，在QMT中编写策略代码。你需要获取日线数据，在每月最后一个交易日调用handle_bar，计算动量，执行调仓。QMT支持定时任务，你可以设置每个月的特定日期运行。代码框架大致如下：

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def init(context):

   context.etf_list = ['510300.SH', '159915.SZ', '518880.SH', '511010.SH']

   context.trade_day = 20  # 每月20日调仓，接近月底

def handle_bar(context):

   if context.now.day != context.trade_day:

       return

计算每个ETF的近20日收益率

选择最大者，若为负则买国债ETF

平掉其他持仓，买入目标ETF

`

第四步，回测验证。回测时间段尽可能长，包含牛市和熊市。注意ETF的分红和拆分会自动除权，QMT默认后复权数据，不需要额外处理。观察策略的年化收益、最大回撤、夏普比率。通常ETF轮动的最大回撤会比单一持股小很多，但收益率也可能低于最牛的那只ETF。

第五步，实盘优化。实盘时要考虑ETF的流动性，避免在成交稀薄的ETF上做轮动，否则冲击成本会吃掉收益。另外，调仓日尽量选择午后流动性较好的时段。QMT的算法交易功能可以帮助你平滑执行。

由于ETF轮动涉及到多只标的的批量交易和仓位切换，建议提前在QMT中设置好默认下单数量。另外，策略可能会在轮动日产生较多的买卖次数，佣金成本不可忽略，建议选择佣金较低的券商。

国金证券不仅提供10万资金即可开通的QMT/PTrade权限，其普通账户的ETF交易佣金也较为优惠（具体费率可咨询）。而且两融业务全线上开通，如果你在轮动中想加杠杆，可以直接线上操作。量化社群中也有很多用户分享自己设计的轮动池和参数，可以借鉴但不要盲目复制。搭建一个属于自己的ETF轮动系统，是体验量化魅力的绝佳起点。