近日，高盛发布研报，对澜起科技给出积极研判，大幅上调其目标价，并维持“买入”评级，引发市场对这家芯片企业的高度关注。

高盛预计，2026-2028年澜起科技净利润年复合增长率将达38%。增长动力源于两大核心：一是服务器内存模块对内存接口IC的旺盛需求，二是高速互连芯片的强劲市场空间，这些芯片是AI服务器实现高速数据传输的关键支撑。

代理式AI的崛起成为重要催化剂。随着代理式AI普及，CPU推理负载加重，内存管理需求激增，直接拉动澜起科技内存接口IC的需求。同时，公司新品研发持续突破，2026年一季度，MRCD/MDB、PCIe重定时器等四款新产品贡献收入2.69亿元，占接口IC部门收入19%，后续在研产品有望接力打开增长空间。

基于业绩超预期、增长可持续性提升，高盛同步上调盈利预期，并更新估值逻辑。A股目标价上调约40%至363元，港股目标价上调约67%至510港元。A股估值锚定2030年贴现市盈率，港股则结合公司自身H-A溢价历史，估值逻辑更贴合实际。

从高盛的判断来看，在AI算力需求爆发与技术迭代的双重驱动下，澜起科技凭借技术储备与产品矩阵，正迎来价值释放的关键期，其成长潜力值得持续关注。

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