5月8日，NYMEX美原油主力合约结算价为每桶95.42美元，涨0.61美元（+0.64%）； ICE布油主力合约结算价为每桶101.29美元，涨1.23美元（+1.23%）。霍尔木兹海峡在谈判期间维持关闭，油价继续高位运行。

　　供应端：美伊谈判仍不顺畅。内塔尼亚胡称美以对伊朗的军事行动尚未结束。美媒称特朗普对伊朗最新回应表示拒绝，未明确说明后续计划。据报道伊朗拒绝了美国方案，该方案意味着伊朗向特朗普的贪婪低头。据伊朗方面报道，伊朗已提交一项方案以回应美国的方案，伊朗方案强调了伊朗民族的基本权利。逾40国周一将举行会议 筹划稳定停火后霍尔木兹海峡护航行动。

　　需求端：最新高频数据显示美国成品油四周平均总需求回落，但成色尚可，同时炼厂开工低位回升，后续成品油需求和原油加工需求都存在进一步季节性回升的预期。

　　总结：地缘消息反复，若随着美伊协议的达成，油价或有情绪回调。但随着霍尔木兹海峡被封锁时间不断延长，全球石油供需矛盾不断加深，即使回调空间或也有限，价格重心已实质性抬升。中期，即使停战恢复海峡通行，已受损的能源设施修复需要时间，同时旺季逼近加上潜在的全球补库，建议二季度在旺季来临前逢低滚动卖看跌旺季合约。

　　地缘局势再度紧张，MPOB报告今日公布

　　国内，豆油现货日成交大增，菜棕油成交清淡；上周新增1万吨豆油出口，新增3条棕榈油买船。截止5月初豆油降库至77万吨，棕榈油降库至68万吨，菜油库存36万吨。

　　产地，美豆播种进度33%偏快，不过天气担忧不减且压榨需求强劲存支撑，加之原油止跌，CBOT大豆短暂回调后重返1200上方，CBOT豆油回调幅度有限。机构预估4月马棕产量增18%，出口降13-18%，月末库存小降至225万吨；当前印棕供需维持偏紧格局，天气及种植成本增加制约新年度印棕产量；政策端，马来自6月1日起强制实施B15，印尼自7月1日起所有类型柴油强制实施B50；整体看，上周原油下跌提升市场对马棕增产的关注，BMD毛棕回吐此前涨幅。

　　策略建议，美豆播种较快但同期压榨需求强劲、马棕增产、印棕库存低位，产业端多空交织。上周受原油下跌拖累内盘油脂短暂冲高后回落，整体仍高位区间运行；不过美伊局势反复扰动下国际油价持续高位运行且主产国生柴扩张等中期对油脂价格仍有支撑。关注今日公布的MPOB报告。

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