“龙虾”OpenClaw横空出世之后，行业对AI投顾的关注度又多了起来。记者了解到，近期不少券商向监管上报了AI投顾的课题申报。从行业共识到行业践行，接下来的业态将如何发展，这是讨论的话题之一。

当AI已成为券商财富管理的标配能力，投顾服务的数字化转型正在全面推进中。当前行业普遍以“人工投顾+AI化产品”为核心形态，如何打造差异化优势，成为各家券商亟待解决的问题，财联社近期为此进行了一番调研。

整体来看，行业趋势已逐渐清晰，工具化形态全面标配，“投顾+AI功能”将成为券商标准化配置；产品化形态进入深耕期，服务边界从基础诊断向大类资产配置、全周期投资陪伴拓展；数字分身则长期渐进落地，成为行业进阶的终极方向。

“投顾+AI辅助工具”已完成约90%

AI投顾的发展并非一蹴而就，从工具辅助到产品落地，再到前沿的数字分身探索，行业发展路径逐步清晰。不少券商人士行业内AI投顾的第一形态“投顾+AI辅助工具”已完成约90%，成为券商提升内部效率的基础配置。剩下10%是一些并没有AI投入的小型券商。有小型券商坦言，公司并有这块预算来做AI投顾。

回顾行业发展，券商的核心打法围绕技术赋能与服务升级展开，实现了从简单到复杂、从标准化到个性化、从功能单一到样式丰富的三重转变。最初的AI投顾仅能完成简单的资讯问答，如今已升级为覆盖持仓诊断、策略生成、动态调仓、风险预警的全链路决策辅助，AI主动盯盘、信号预警、调仓提醒成为标配，试图实现从“人找服务”到“服务找人”的转变。

在服务模式上，个性化和差异化已成为行业的普遍选择。以中信建投证券的智能投顾为例，其初期主要提供工具和数据类产品，通过模型生成策略并筛选股票标的；后期则逐步发展为基于客户持仓与自选股的个性化产品服务。公司相关业务负责人介绍，标准化的投顾服务已经满足不了多数投资者需求，更为个性化的定制投顾服务正在成为行业发展的新趋势。未来，随着技术迭代和用户认知的提升，定制化投顾服务将进一步深化，不仅覆盖更多场景，还将在陪伴式服务中增强用户黏性，真正实现财富管理的千人千面。

近期，中金财富即将上线一项AIGC类的诊股服务。据悉，该项AI诊股类服务是基于AI算法及中金财富买方投顾诊股体系研发的，提供个股短期、中期、长期的投资分析及评级建议，深挖“短期是否有上涨驱动力？中期是否具备技术趋势？是否适合持有长期？”等投资痛点，为买卖决策提供分析及数据参考。

数据安全与合规风控成为AI投顾落地的前提。多家券商采用全本地数据处理方案，将公开数据归集至内部集群统一使用，避免数据脱敏后失去实际意义，同时也规避了云算力带来的跨域融合难题。在客户风险匹配上，行业普遍采用强匹配机制，客户需与开户时的风险等级评分表精准匹配才能签署投顾产品，风险等级动态调整，投顾权限同步变化，从源头杜绝不当推荐。

但技术层面仍存在待解难题。有AI投顾产品负责人坦言，目前AI投顾应用中存在明显的模型幻觉，主要体现在意图识别、取数、向量召回三大环节。其中，取数环节的SQL查询准确率未超90%，多表查询时准确率更低，知识库量级增大后，向量召回的命中率也会下降，各环节误差逐层累积，可能导致最终结果出现偏差。

行业正在差异化迭代

面对行业同质化的普遍问题，券商纷纷结合自身优势，从技术架构、服务体系、场景落地等方面打造差异化能力，不少券商走出了三条不同的发展路径。

举例来看，中信建投的核心优势在于打通“研究-策略-组合”的全链条，将投研实力转化为数字化能力。该公司推出北斗大模型赋能投顾老师高效产出内容，去年上线的首支全智能体智能投顾产品，净值较原有产品提升78%。中信建投AI投顾产品负责人表示，与其他券商简单堆砌工具不同，公司将专业投研的完整逻辑做成可复制、可追溯的数字化流程，所有AI策略均经四轮决策、全流程风控及投顾专家终审，让AI投顾具备专业投研的“内核”。

在客户服务上，中信建投以“线上AI赋能”与“线下人工服务”深度融合为核心，突出个性化和精准化。而实现服务“千人千面”的关键，得益于公司自研的“灵犀洞察”AI智能服务平台，能精准捕捉客户持仓偏好、交易行为等客户画像，结合客户风险特征智能分析，针对性匹配服务，真正做到“因人而异”。公司按资产规模及服务需求将客户分为高净值客户、中高端客户、中小投资者客户三类，灵犀平台赋能全国5000余名一线客户经理智能服务，高效连接千万级客户与百余项业务服务，通过专属客户经理和普惠数智经营服务中心，分客群、分策略开展精细化运营，构建高效闭环的客户服务体系。

银河证券则以“财富星”买方投顾服务体系为依托，推进AI技术与全品类大投顾服务的深度融合。2024年上线的“财富星-AI投顾”，以数据驱动与机器学习重构投顾服务链路，已构建覆盖股票、ETF等品种的全品类服务矩阵，形成多资产、多策略、多层次的服务体系。在工具端，银河证券通过智能诊股、异动分析、组合优化等功能，兼顾客户交易决策与资产配置需求；在投顾赋能端，公司先后上线通义千问、DeepSeekR1大模型，深度赋能自研投顾平台Gwinstar，实现大模型在智能问答、研报摘要、业务辅助等场景的落地，帮助投顾从重复性工作中解放，将更多精力投入客户陪伴与深度沟通，践行“三分投、七分顾”的服务理念。

国金证券则选择以合规为核心，打造场景化的AI投顾产品体系。其AI投顾以传统投顾为基础，通过配置固定条件筛选输出模板化内容，后台功能可控，虽非真正的大模型驱动，但具备绝对的合规优势。在技术支撑上，国金证券构建了模型、数据、合规三大维度的全链路体系，依托十年自研的策略沉淀，储备数百套策略、追踪近千个有效因子，落地“AI选好股”“AI选好基金”等场景化产品，实现从单点标的推荐向体系化策略支持的升级。同时，公司早在2020年前就启动数据中台建设，实现多维度数据的统一归集与标准化，通过精细化的客户数据治理打造精准画像，实现“客户风格-策略输出-服务场景”的精准匹配。

部分券商开启数字分身灰度测试

谈及AI投顾的未来发展，不少AI投顾产品的从业者直言，行业的核心发展方向是实现“千人千面”的个性化服务。从行业演进来看，AI投顾将呈现三大明确趋势，工具化、产品化、拟人化的进阶路径将持续深化。

工具化形态将成为券商的标准化配置，从单点辅助升级为投研、服务、合规、运营全流程的赋能底座，核心实现降本增效、释放投顾人力的目标，投顾对AI的核心诉求也将聚焦于材料提取、内容整理、报告生成等高效服务功能。

产品化形态将进入规模化落地与深耕阶段，服务边界将进一步拓展。从当前的基本面体检、技术面择时、资讯推送，逐步延伸至大类资产配置、组合优化与全周期投资陪伴，在合规框架下实现标准化输出与个性化适配的结合，成为券商面向C端客户的核心服务载体。中信建投已明确规划，今年一季度末至二季度初将完成蜻蜓点金APP的版本更新，年内还将再次迭代，核心目标是串联内部成果，解决客户“找产品难”的痛点。

数字分身作为AI投顾的第三形态，将长期渐进落地。受技术、合规与信任的多重约束，目前数字分身的行业应用仍较为少见，多数券商对拟人态AI投顾持观察态度，仅部分券商启动数字分身的内部灰度测试，行业正在等待监管的“发令枪”。这类投顾形态未来将通过大模型学习投顾老师的选股逻辑、行为特点与分析能力，形成专家模型，当投资者提出需求时，可精准匹配对应模型提供服务，最终实现“AI理解意图-人机协同决策-智能执行”的一体化服务闭环。

此外，行业正持续打磨“智能体+”服务体系，实现从功能堆砌到智能调度的升级。券商将进一步挖掘用户数据价值，通过精准的客户画像实现深度个性化的决策赋能，同时将AI能力全面嵌入业务流程，在高净值客户定制、重大投诉处理等AI尚难覆盖的复杂场景，强化人工投顾的核心作用，让人机协同的模式更加高效。

AI投顾的发展，始终绕不开“为客户创造价值”的核心。受访的券商表示，无论技术如何迭代、监管如何调整，AI投顾的优化方向都将围绕客户体验展开，解决投资者怕波动、不会配置、没时间研究等实际痛点。只有让客户切实感受到产品的价值，实现资产的稳健增值，才能真正实现技术赋能与客户价值的双向共赢。