来源|券商中国

日前，上市银行2025年度财报集中披露收官。

券商中国记者梳理发现，国有六大行持续巩固科技金融主力军地位，截至2025年末，六家国有大行科技贷款余额合计已突破23.3万亿元大关，同比增速普遍保持在15%以上高位。

值得一提的是，在规模持续扩容的同时，国有大行正从单纯的信贷供给向“股贷债保租”综合服务体系转型，特别是数字化风控体系的突破性创新——从“看过去”到“看未来”的信贷逻辑转变，以及金融资产投资公司（AIC）股权投资试点与科技企业并购贷款的协同发力，标志着商业银行科技金融服务进入以“技术流”评价为支撑、全生命周期投贷联动的新阶段。

AI产业链与战略性新兴产业成布局焦点

具有总资产规模优势的国有六大行，科技贷款余额继续保持市场绝对领先地位，且增速显著。

工商银行管理层在业绩发布会上透露，2025年末科技贷款余额率先突破6万亿元，较年初增长近1万亿元，同比增速达到19.9%，科技贷款余额投向保持同业首位。其中，战略性新兴产业贷款余额突破4万亿元。

建设银行截至2025年末科技贷款余额达5.25万亿元，较上年增加8341.68亿元，增幅18.91%；其中战略性新兴产业贷款余额3.52万亿元，增幅23.46%。该行副行长雷鸣还透露，建行全年服务企业近32万家，服务客户数与贷款余额均位于市场前列。

据披露，建行重点发力半导体、高端装备制造、新一代信息技术、工业气体、新能源等新兴产业和未来产业。同时关注科技人才培育、科技创新、科研成果转化、科技产业发展五大板块。

农业银行2025年末科技贷款余额达4.7万亿元，较上年末增长20.1%；对接服务科技型企业超35万家，服务的覆盖面和贷款增量增速均处于同业前列。服务行业方面，农行一方面聚焦现代化产业体系和新质生产力产业，另一方面突出农业科技特色，服务种业振兴、农业园区、农机装备等，创新推出“农业园区科企贷”“农机贷”等产品，支持农业科技领军企业。

中国银行截至2025年末科技贷款余额突破4.82万亿元，同比增长18.78%。中行行长张辉在业绩发布会上透露，该行科技贷款占对公贷款比重超三分之一，位列可比同业第一；授信客户总数超过17万户，其中科技型企业授信覆盖率和客户增量均处于市场领先水平。

值得关注的是，中行率先发布支持人工智能产业链发展行动方案，与近4500家人工智能产业链核心企业建立合作，授信余额达5456亿元，并计划未来5年为该产业链提供不低于1万亿元专项综合金融支持。

交通银行2025年末科技贷款余额达1.58万亿元，较上年末增长10.73%；“专精特新”中小企业贷款、科技型中小企业贷款分别较上年末增长21.02%和36.29%。

交行立足上海主场，重点支持集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，推出上海三大先导产业（集成电路）行动方案，支持多个集成电路重点项目。

邮储银行2025年末科技贷款余额突破9500亿元，较上年末增长超13%；服务科技型企业超10万户，科技型中小企业贷款占科技贷款比例居国有大行前列。该行还成功发行首单50亿元科技创新债券，其中3年期浮息品种为全市场首单。

综合来看，六大行通过信贷投放持续加大对科技创新的支持力度，合计贷款余额较2024年末增长超3.6万亿元，成为服务实体经济和培育新质生产力的核心金融力量。各行在保持总量增长的同时，纷纷加大对人工智能、集成电路、生物医药、新能源等战略性新兴产业的精准滴灌，差异化产业布局特征日益凸显。

纷纷构建“技术流”评价体系

除了规模扩张，国有大行在服务科技型企业的精准度和专业化程度上显著提升，普遍建立起覆盖企业初创期、成长期、成熟期直至上市的全周期服务体系，并通过专营机构建设与数字化风控手段破解“轻资产、无抵押”融资难题。

值得一提的是，在组织架构上，国有大行普遍建立起“总行—分行—支行—专业网点”的多级科技金融服务体系。

工行完善专业机构、专项行动、专属产品、专门风控、专属保障的“五专”服务机制，设立25家分行科技金融中心和160家科技支行；农行设立25家科技金融服务中心与300余家科技专业支行；中行在北京、上海、深圳等24个科创资源聚集省市设立了科技金融中心和275家科技金融网点；交行科技支行和科技特色支行总数突破百家，35家分行组建了科技金融专门推进机构；邮储银行在北京、上海、江苏、浙江、安徽、深圳6家一级分行设立科技金融事业部一级部，建设超百家科技金融特色支行、特色网点。

在服务模式上，大行纷纷推出专属信贷产品与评价模型，突破传统“三张表”束缚。建行构建“技术流”科创评价体系，引入知识产权、技术能力及创业者信息作为第四张表——科技创新表，助力企业实现知识产权的“信用化”“数字化”。邮储银行推广应用“技术流”评价体系，“技术流”评价客户授信额度超千亿，并推进建设“科创云图”科技型企业全景评价平台。交行自主研发“1+N”科技型企业评价模型，通过人力资本、科研能力、社会认可、经营成效、行业地位五个维度对企业科技创新能力进行评分。

中国银行创新研发“中银科创夸腾系统”，运用数字化技术整合企业创新能力、经营情况、风险评估等多重因素，形成对科技型企业的多维评价体系，目前已服务超1万家企业，推动科技金融服务从“经验驱动”向“智能驱动”跨越。针对部分新兴、未来产业前沿领域专业性强的特点，该行还启动了科技金融外部专家库建设，推出“云审议”模式，为高效授信审批提供赋能支撑。

针对科技企业全周期需求，各行推出差异化产品矩阵。工行推出“研发贷”“创新积分贷”“颠覆性技术创新专项贷”等特色场景产品；建行为初创期企业推出“善新贷”“善科贷”（余额突破1600亿元，增幅超50%），为成长期企业提供“科技易贷”“科技研发贷款”，为成熟期企业提供并购贷款、科技债券承销等。

同时，农行打造“农银创达”全生命周期服务方案，创新“科捷贷”“创新积分贷”等产品；交行搭建“科创易贷”产品线，针对初创期推出“科创人才贷”，成长期推出“科创场景贷”，成熟期提供“科创快贷”。

AIC股权投资与并购贷款齐发力

2025年度财报凸显另一大趋势：拥有金融资产投资公司（AIC）牌照的国有大行正加速构建股权、债权多元联动的融资支持体系，通过AIC股权投资试点扩容、科创债券承销、科技企业并购贷款试点等政策机遇，打造“投贷联动”新范式。

截至2025年末，工行通过工银投资设立48只AIC股权投资试点基金，认缴规模1084亿元，居同业第一，实现首批试点城市基金合作全覆盖；建行累计设立28只AIC股权投资试点基金，与全部18个试点城市达成合作意向，全集团科技型企业股权投资存续规模超900亿元。

农行方面，累计设立27只试点基金，投资31个科创项目，与全部AIC股权投资试点城市签署合作协议，并参与设立由社保基金与国有大行发起的全国首只、规模最大的500亿元浙江社保科创基金；中行旗下中银资产设立28只AIC股权投资基金，认缴规模234.3亿元，中银证券设立10只科创母基金，认缴规模166.8亿元，合计认缴规模超400亿元，已在商业航天、生物医药、人工智能、集成电路等领域落地标志性项目。

值得注意的是，邮储银行AIC子公司中邮投资已于2026年3月获批开业，标志着国有六大行全面布局AIC的最后一块拼图即将完成。该行规划将其打造为投贷联动创新平台、科技创新长期资本平台、结构性改革债转股平台和股权投资管理平台。

在债券承销方面，建行全年承销科创债券719.84亿元，增幅282.43%；农行全年承销科创债发行规模2206亿元；中行全年承销科技创新债券规模位居同业前列。

更值得关注的是，科技企业并购贷款试点政策在2025年全面落地。建行将并购业务作为科技金融重要抓手，2025年末科技领域并购贷款较上年增加351.24亿元，在全部并购贷款新增中占比近七成，树立了科技并购领域领军银行形象，累计投放试点政策项目44个、发放金额212.06亿元。

并购贷款方面，邮储银行也成功投放科技企业并购贷款近37亿元。此外，中行通过“并购贷款+并购顾问+股权投资”商投行一体化服务，为超过1900亿元并购交易提供融资支持。农行累计投放科技型企业并购贷款超250亿元。

从年报数据来看，国有大行科技金融业务已呈现“信贷基本盘稳固、股权投贷联动加速、债券承销扩容、并购服务突破”的多元化格局。随着AIC队伍扩容至六家国有大行全覆盖，以及科技企业并购贷款试点深化，商业银行“耐心资本”供给能力显著增强，为科技创新和产业创新深度融合提供了更坚实的金融支撑。