上海钢联（Mysteel）数据显示，2026 年 4 月国内电池级碳酸锂均价回升至 9.8 万元 / 吨，较 3 月低点 8.2 万元 / 吨反弹近 20%，结束长达一年半的连续下跌，市场情绪明显好转。

反弹原因：

1. 供给端减产：国内锂矿企业、盐湖企业因价格跌破成本线，主动缩减产量，海外部分锂项目延期投产，供应过剩压力缓解；
2. 下游补库：动力电池企业二季度排产上调，车企开工回升，正极材料厂开始适度补库；
3. 情绪企稳：价格跌破现金成本后，抄底资金入场，贸易商活跃度提升。
5. 当前行业仍处于弱平衡状态：供给依然偏大，需求恢复温和，价格大幅上涨条件不足，但继续深跌空间有限。机构普遍认为，碳酸锂已进入底部震荡区间，8—10 万元 / 吨将是阶段性底部区域。
7. 对产业链影响：锂价企稳有利于修复上游企业利润，减少亏损面，稳定整个新能源产业链预期。正极、负极、电解液等环节盈利同步改善。
9. 中国汽车工业协会数据显示，3 月国内新能源汽车销量135 万辆，同比增长 28%，环比增长 32%，产销两旺支撑上游需求逐步回暖。
11. 中长期看，随着电动车渗透率提升、储能爆发，锂需求仍将保持增长。当前价格已充分反映悲观预期，左侧配置价值逐步显现。
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