周三，上期所燃料油主力合约FU2605收跌6.45%，报4348元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收跌3.89%，报5159元/吨。国家统计局数据显示，2026年1-2月中国燃料油产量为624.7万吨，同比下降9.89%。海关数据显示，2026年1-2月中国保税船用燃料油进口量为121.24万吨，同比增长41.44%。其中，1月进口量为45.37万吨，2月进口量为75.87万吨。从基本面看，低硫和高硫燃料油市场结构依旧坚挺。低硫方面，据除了来自中东的供应大幅减少外，高企的运费也导致欧洲至新加坡的套利经济性关闭，来自欧洲的套利货抵运量持续下降，预计3月新加坡从西方接收约180万-200万吨低硫燃料油，低于2月的约280万吨。高硫方面，中东地区运输中断导致新加坡地区供应紧缺，加上国内炼厂因缺乏充足原料原油而可能产生的需求，将在未来几周继续支撑高硫市场。预计短期高、低硫裂解价差仍将维持高位，关注地缘局势变化对成本端影响。

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