商品专题

2015.12.25

来源：国泰君安期货公司

商品期货聚焦农产品化工品：

PTA: 周四TA 主流供应商依旧逢高出货，终端产销回升，原料刚需补货力度尚可，成交量尚可，商谈4260-4290 元/吨之间。下游聚酯产销依旧放量，聚酯价格转跌上涨。
现货有企业抛盘，期货没有主力拉升，TA 期现价格延续弱势震荡，不建议做空。

LLDPE：市场价格继续走高，各大区价格普遍上涨50-100 元/吨。石化库存偏低，部分石化继续上调出厂价，支撑市场走高。目前下游需求跟进不足，实盘成交刚需为主。华北地区LLDPE 价格在8550-8800 元/吨，华东地区LLDPE 价格在8600-8850 元/吨，华南地区LLDPE 价格在8700-9050 元/吨。煤化工方面，日内神华拍卖货源不多，成交出现大幅溢价，拍卖价格超过8600 元。此外，宝丰能源上调出厂价格。期货方面，商品市场午后出现转弱迹象，塑料放量滞涨，操作上，暂时维持多头思路不变，跌破7800
后暂时离场观望。

白糖: 白糖期货1601 合约价格高位震荡；白糖现货基准地价格报5300 元/吨。由于进口糖难以大规模进入国内市场，加上国内减产幅度有继续扩大的预期，糖价内强外弱的格局延续；9 月份食糖进口量65.6 万吨，预计2015 年进口量在450 万吨，市场格短时间震荡稳固概率较大。我们认为短期糖价仍将维持在高位，支撑位5300-5350 元/吨，阻力位在5700-5750 元/吨。