机构每日观点

1、中粮期货：波斯湾七国原油产量占全球近半，霍尔木兹海峡为唯一出海口，全球约20%石油运输依赖此通道。区域炼能不足（占比不足12%），原油以直接出口为主，地缘封锁将推升运输成本与原料紧缺压力，价格易受扰动，短期偏强运行。

2、渣打银行：将2026年一季度布伦特原油价格预测上调至74美元/桶，此前为62美元/桶，第二季度上调至67美元/桶，此前为63美元/桶，并将2026年全年平均价格上调至70美元/桶，此前为63.50美元/桶。

3、银河期货：沪锡供应端恢复明显，缅甸锡精矿月度含锡量已远超去年低位水平，一季度矿洞修复完成将加速复产；国内冶炼厂2月多停产，尚未全面复工，云南矿加工费仍处低位。需求端下游企业仍处假期，成交清淡；印尼出口虽同比大增，但禁令影响有限。短期供应增量压制价格上行，AI长期需求仍具支撑，建议在震荡区间内高抛低吸，重点关注35万元/吨以上价格对缅甸出口的长期拉动预期。风险点包括地缘冲突与政策突变。

4、摩根士丹利：其对2026财年铝价的乐观预期为每吨3700美元。

5、银河期货：沪金反弹受外盘驱动，但人民币升值压制涨幅，供需无显著变化，价格震荡偏强，需关注汇率与外盘联动风险。观点：中性。

6、国信期货：沪银受情绪主导震荡运行，供需缺口扩大但无趋势驱动，区间操作为主，逢高沽空倾向增强。观点为中性。