一、什么是可转债？

可转债全称可转换公司债券：上市公司发行的一种债券，在约定期限内，投资者可以按规则把它转换成该公司的股票。
它同时具备三种属性，所以常被称为“攻守兼备”的品种：

• 债性：持有到期一般可拿回本金并获得利息
• 股性：正股上涨时，可转债也可能跟涨，具备弹性收益空间
• 可转换性：你可以选择转股，也可以继续持有债券

二、可转债权限开通条件（2022新规）

• 交易经验：证券交易经验满 2年（以首次参与证券交易起算）
• 资产要求：申请前 20个交易日日均资产 ≥ 10万元（含股票/基金/现金等，通常不含两融资金）
• 风险测评：通过券商风险测评，通常需达到较高风险等级（如C4及以上）

三、开通流程（通用思路）

券商APP → 业务办理/权限开通 → 选择“可转债权限” →
签署《风险揭示书》→ 提交申请 → 审核通过即可交易。

四、交易与条款要重点关注

1）关键条款

• 强赎（赎回）条款：正股涨多后可能触发，公司可按约定价格强制赎回，可能限制继续持有的收益空间
• 回售条款：正股长期走弱等情形下，投资者可按条款要求公司回购，偏“保护底”的机制
• 转股价修正：公司可能下调转股价，提升转股吸引力

2）主要风险

• 破发风险：上市后价格可能跌破100元面值
• 强赎风险：高位追涨遇到强赎，若处理不当可能亏损（赎回价通常接近100元+利息）
• 波动风险：可转债多数为T+0，短线波动可能更大

五、适合哪些人？

• 交易型投资者：时间充足、偏短线、希望用T+0提高灵活度的人
• 配置型投资者：想在组合里加入“债底+弹性”的工具，用于分散风险的人

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