燃料油、沪银

　　● 燃料油：近期能源板块波动受到伊朗局势影响较大，目前来看形势仍未完全明朗。短期需要保持谨慎，密切关注局势发展。

　　站在品种自身基本面的角度来看，高硫燃料油近期市场结构偏强运行，下游船燃需求良好，国内炼厂对委油的原料替代也促进了燃料油的进口需求。但市场暂无短缺预期，俄罗斯1月发货量明显回升，将传递到亚洲2月份到港量的增加上。整体来看，在地缘局势相对可控的前提下，高硫燃料油自身基本面不具备持续走强的动力，尤其在高运费的环境下，估值过高会抑制下游炼厂端需求。低硫燃料油方面，当前基本面矛盾不明显，科威特等局部地区供应存在增量，但整体压力相对有限，短期主要跟随原油端波动。

　　● 沪银：经济数据方面，美国1月季调后非农就业人口增13万人，创去年4月以来最大增幅，预期增7万人，前值自增5万人修正至增4.8万人；失业率4.3%，预期4.4%，前值4.4%；平均每小时工资同比升3.7%，预期升3.6%，前值自升3.8%修正至升3.7%；环比升0.4%，预期升0.3%，前值自升0.3%修正至升0.1%；就业参与率62.5%，预期62.4%，前值62.4%。现阶段交易员们完全定价美联储7月降息，此前预期为6月。地缘方面，知情人士透露美国总统唐纳德.特朗普私下考虑退出北美贸易协定，这为美国、加拿大和墨西哥三方关键的重新谈判增添了更多不确定性。宏观面上白银逻辑与黄金类似，但由于风险情绪的回升，白银价格相较于黄金略微偏强，金银比价有望收窄。白银本身价格预计同样维持震荡偏强格局。

　　● 美国1月非农数据意外强劲，关注美国1月PPI数据

　　● 中观：上游价格持续回落

　　● 股指：有色板块回暖，中证500领涨

　　● 国债：1月非农超预期，国债期货大多收涨

　　● 航运：主力合约短期走势震荡，关注节后马士基3月第二周开价态度

　　02

　　● 原油：印度考虑采购更多美国与委内原油

　　● 燃料油：盘面震荡偏强运行，节前注意地缘风险

　　● 液化石油气：节前氛围平淡，现货大体持稳

　　● 石油沥青：现货端矛盾有限，节前注意地缘风险

　　03

　　● 甲醇：港口库存再度回升

　　● 聚酯:油价提供成本支撑，节前现货交投清淡

　　● 乙二醇:卫星转产兑现，EG小幅反弹

　　● 纯苯苯乙烯：继续关注后续装置重启动向

　　● 丙烯：成本端支撑偏强，盘面表现坚挺

　　● 聚烯烃：油价偏强支撑成本，现货交投冷淡

　　● 尿素：厂内库存节前去库

　　● 氯碱：烧碱山东江苏去库

　　● 橡胶：天然橡胶社会库存环比继续回升

　　04

　　● 美非农数据大超预期市场交易美联储宽松延后

　　● 铜：临近春节假期铜价持续震荡

　　● 铝：氧化铝仍存在扰动的可能

　　● 锌：节前现货市场交投两淡

　　● 铅：下游逐步放假铅价维持震荡格局

　　● 镍不锈钢：印尼镍配额大降，镍不锈钢价格反弹

　　● 工业硅&多晶硅：边际过剩加剧,预计震荡运行

　　● 碳酸锂：有色板块转好，碳酸锂价格反弹

　　05

　　● 钢材：现实供需双弱，钢价小幅波动

　　● 铁矿石：市场谨慎观望，铁矿震荡运行

　　● 焦煤焦炭：下游补库完成，成交氛围冷清

　　● 动力煤：产量持续收缩，煤价缺乏驱动

　　● 玻璃纯碱：交投氛围冷清，玻碱偏弱震荡

　　● 锰硅硅铁：市场波动减弱，合金窄幅震荡

　　06

　　● 油脂：USDA报告发布，巴西大豆产量创新高

　　● 油料：豆一交易清淡看涨浓，花生供需停滞行情稳

　　● 饲料：油厂陆续停机，豆粕偏强震荡

　　● 养殖：标猪供应充足，肥标价差走扩

　　● 果蔬品：苹果出货进度加快，红枣备货收尾

　　● 软商品：郑棉偏强震荡，白糖承压回落

　　07

　　● 基本金属板块增仓首位，黑色建材板块减仓首位