盘前市场动向

　　1. 1月26日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.00%，标普500指数期货跌0.07%，纳指期货跌0.18%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.10%，英国富时100指数涨0.17%，法国CAC40指数跌0.21%，欧洲斯托克50指数跌0.08%。

　　3. 截至发稿，WTI原油涨0.07%，报61.11美元/桶。布伦特原油涨0.12%，报65.15美元/桶。

　　市场消息

　　多家科技巨头财报本周亮剑：AI万亿豪赌迎生死大考。微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果紧随其后于周四公布。随着大型科技公司准备在未来几周陆续公布季度财报，AI交易正走向一个关键节点。“美股七巨头”此前被视为市场中毫无争议的赢家，但这一叙事在今年以来已明显动摇，投资者开始追逐周期股、小盘股以及国际市场的动量。本轮财报季将考验这些超大市值科技股的韧性，尤其是在市场从少数赢家向更广泛标的扩散的背景下。此外，在存储芯片行业已进入“超级周期”之际，韩国两大存储芯片巨头——SK海力士和三星电子——本周将公布财报。华尔街分析师们对存储芯片/存储产品相关核心公司的基本面与股价前景正在变得愈发积极。

　　鲍威尔能否“硬刚”到底?市场已经押注美联储“不屈服”。今年以来，关于美联储独立性的博弈已升级多个层级，但这家全球最重要的央行几乎没有妥协的迹象——如今它还获得了最高法院与资深政客的支持。这种支持是否让美联储有底气强硬抵制“加速降息”的压力，将成为本周的核心考验。本周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议几乎肯定不会开启加速宽松周期。但鲍威尔如何规划未来的政策路径、如何回应政治压力相关问题，或许是此次会议的核心看点——尤其是在美国总统特朗普极有可能在这场为期两天的会议期间，宣布接替鲍威尔的人选的情况下。此外，由于美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美国联邦储备委员会主席鲍威尔展开刑事调查，调查内容涉及美联储对其华盛顿总部大楼的翻修工程，以及鲍威尔是否就该项目的范围向国会撒谎，鲍威尔是否能够及时出席新闻发布会已经成为不确定事件。

　　小摩吹起美联储利率决议前哨：内部鹰声隐现，政策声明措辞或将微调。摩根大通近日发布关于本周美联储决议的前瞻研报。小摩称，本次会议不会发布新的利率点阵图或经济预测，会后声明的修改也不太可能释放实质性的政策信号。在新闻发布会上，该行预计鲍威尔将表示，当前政策已做好充分准备，能够应对美联储双重使命面临的各类风险，且该行认为他将避免讨论与美联储相关的各类政治问题。该行预计声明将出现几处调整：经济增长描述可能从“温和”上调至“稳健”;就业增长或许仍会被表述为缓慢，但与上一份声明中提及的“9月前失业率小幅上升”不同，本周的声明可能会称失业率近几个月已趋于稳定。该行预计通胀仍将被描述为“略有高企”。在风险平衡部分，该行预计委员会将删除“近几个月就业下行风险上升”这一表述，但仍会强调其持续关注双重使命两侧的相关风险。

　　逼近5100美元!黄金牛途全速前进，地缘风险+货币贬值点燃市场。国际金价首次站上每盎司5000美元关口，涨势依然迅猛。黄金这一轮凌厉的上涨，背后源于美国总统特朗普的外交格局重塑、以及投资者大举撤离主权债券和各国货币的市场行为。受美元走弱提振，截至发稿，现货黄金涨幅一度扩大至2.2%，价格逼近每盎司5100美元，日内早些时候一度涨至5111.11美元/盎司。过去六个交易日，美元指数累计跌幅近2%。市场猜测美国或协助日本提振日元汇率，这一消息叠加对美联储独立性的担忧、以及特朗普政策的反复性，进一步加剧了美元的弱势。其他贵金属同样上涨，现货白银涨超6%，至109.7美元/盎司，日内一度涨至110.125美元/盎司;现货钯金涨超5%;现货铂金涨近4%。

　　国土安全拨款成导火索，美国政府停摆阴影再现。据报道，一位参议院共和党助理表示，参议院共和党领导人计划拒绝民主党提出的拆分国土安全部拨款的要求，并推动通过一揽子巨额支出法案，以避免本周部分政府部门停摆。据悉，多名民主党参议员于1月24日发声谴责国土安全部下属移民与海关执法局(ICE)在明尼苏达州的移民执法行动。参议院民主党领袖查克·舒默当日晚表示，如果将国土安全部拨款纳入政府拨款法案，民主党人将阻止该法案在参议院通过。美国国会去年12月通过一项联邦政府临时拨款法案，结束持续43天的美国联邦政府史上最长“停摆”。临时拨款法案本月底到期，国会必须在月底前通过新的拨款法案，否则许多联邦政府机构将再次“关门”。

　　个股消息

　　特朗普政府豪掷16亿美元入股USA Rare Earth(USAR.US)，估值直指160亿美元! 据上周六消息，特朗普政府计划向USA Rare Earth注资16亿美元以换取该公司10%股权，这将是美国政府在稀土领域迄今最大规模的单笔投资。根据双方披露的交易细节，这笔总额达16亿美元的投资包包含约2.77亿美元的股权收购以及13亿美元的政府贷款，美国政府将借此持有该公司10%的股份。除了政府提供的直接资金支持外，投行Cantor Fitzgerald还将领投一笔价值10亿美元的私人融资方案，通过公私联动的方式将USA Rare Earth的整体估值推升至约160亿美元。该金额远超公司当前的二级市场市值，反映了华尔街与白宫对战略性矿产资源溢价的高度共识。截至发稿，USA Rare Earth周一美股盘前暴涨超37%，美国另一家稀土供应商MP Materials(MP.US)则涨超5%。

　　300亿美元天价收购告吹!默沙东(MRK.US)与Revolution(RVMD.US)因价格分歧中止谈判。据知情人士透露，由于双方未能就收购价格达成一致，默沙东已停止收购生物技术公司Revolution Medicines的谈判。报道称，该交易原本对Revolution Medicines的估值可能在300亿美元左右。报道还补充道，谈判未来仍可能重启，或者也可能有其他竞购者出现。目前，默沙东正寻求通过交易来强化其治疗方案组合，以应对未来五年因专利到期导致的约180亿美元的销售额损失。而与Revolution Medicines的交易可能使默沙东获得其实验性药物Daraxonrasib。截至发稿，Revolution Medicines周一美股盘前大跌超22%。

　　花旗(C.US)或于3月新一轮裁员，或波及MD和senior级别。花旗预计将在三月份裁掉更多员工，本月已进行了一轮约1000人的裁员。消息人士称，新一轮裁员预计将在奖金发放后宣布，但并没有透露裁掉多少。消息人士说，三月份的裁员很可能会波及各业务线的MD和senior级别员工。一些高级别管理人员已被调岗到不同的部门，以便在人员缩减前确保自身岗位的稳定性。花旗CFO在最近的财报电话会议上曾表示，他们一直在削减员工数量，并预计这一趋势将持续下去，目的就是降本增效。他还提到花旗去年的遣散费约8亿美元。

　　传IonQ(IONQ.US)豪掷18亿美元收购本土代工巨头SkyWater(SKYT.US)，助力绑定美国防部长期订单。据报道，量子计算公司IonQ Inc.已同意收购SkyWater Technology，该交易对这家芯片制造商的估值约为 18 亿美元。IonQ将以现金加股票的形式，每股35美元收购这家总部位于明尼苏达州的公司。IonQ首席执行官Niccolo de Masi表示，这笔交易符合特朗普重振美国芯片制造业的目标。SkyWater 是美国唯一的纯代工(Pure-play)半导体代工厂。IonQ 通过将其收归旗下，获得了受信任的美国本土生产线，解决了量子芯片(QPU)从设计、原型到大规模量产的供应链风险。截至发稿，SkyWater周一美股盘前涨超7%，IonQ涨近2%。

　　业绩预告

　　周二盘前：联合健康(UNH.US)、波音(BA.US)、新纪元能源(NEE.US)、联合太平洋(UNP.US)、联合包裹(UPS.US)、通用汽车(GM.US)、美国航空(AAL.US)