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　　截止收盘，大宗商品普遍上涨，化工板块大幅走强，合成橡胶、乙二醇、苯乙烯涨超4%,瓶片涨超3%，纯苯、PTA、PX、塑料、丙烯等涨超2%；贵金属高位调整，钯跌超1%。

　　原料端价格反弹，合成橡胶逆势大涨

　　今日收盘，合成橡胶主力合约涨超4%，报价一举突破12000元/吨整数关口。消息面上，国家统计局1月22日公布的数据显示，中国12月合成橡胶产量为80.0万吨，同比下滑20.2%。1-12月累计产量为893.2万吨，同比下滑20.3%。中国12月橡胶轮胎外胎产量为10656.3万条，同比增加0.3%，1-12月累计产量120736.6万条，同比上升0.9%；另一方面，上海市场顺丁橡胶较上一工作日收盘区间上涨200—250元/吨，价格持续走高。

　　国元期货指出，近日，在成本与原料的双重支撑下，BR橡胶期货价格强势上涨。其核心驱动力来自于国际油价的反弹：欧洲现货紧张与地缘风波为油价提供了基础支撑，而美国宣布将对多国输美商品加征关税，则进一步推升了市场对贸易及供应风险的担忧情绪，利好油价。与此同时，国内产业链上游的丁二烯现货资源有限，卖方心态坚挺，外盘市场表现坚挺，也从原料端对BR橡胶构成了直接且较强的成本支撑。正是在成本驱动再度转强的带动下，市场情绪升温，最终推动盘面重心上移。

　　华泰期货分析称，近期基本面的变化较为有限，基于顺丁橡胶价格前期的涨势，叠加当前下游淡季，下游抵触情绪依然存在。目前顺丁橡胶自身的供需矛盾不大，上游检修偏少，供应充裕，开工率高企，但由于生产亏损，开工率没有继续提升空间。下游需求淡季，原料采购意愿不强，弱稳为主。而上游丁二烯原料价格因近期出口端的利好提振，以及下游丁苯和顺丁橡胶的高开工率支撑，丁二烯价格预计较为坚挺。但丁二烯价格继续大幅上涨，又会通过利润传导到下游开工率的限制，因此，丁二烯价格目前也是两难的格局，预计持稳为主。顺丁橡胶价格则跟随成本端波动为主，基于低估值的状态，建议逢低买入的思路为主。

　　聚酯链重回升势，PTA/PX主力合约涨超2%

　　消息面上，整体来看，春节前成本压力不减，聚酯市场价格回落空间有限，但节后聚酯市场主动调整供应，成本有望顺利向下传导。2026年春节前，下游需求低迷，但聚酯装置检修力度显著加大，叠加上游PX-PTA一季度延续偏强预期，因此节前聚酯市场价格回落空间有限。节前装置检修力度扩大，叠加3月龙头聚酯企业依旧主动降负，预计节后市场供应压力将缓解。下游节前涨价困难，但节后需求回暖且成本压力预期加大，叠加原料供应预计收紧，因此节后下游市场有望偏强运行，聚酯成本或能顺利向下传导。

　　广州期货分析称，美伊、欧洲近期地缘扰动较多，寒潮天气提振油气需求，油价偏强运行。国内浙石化缩短原检修计划，海外新增供应集中在1月下旬释放，经济效益修复后PX后续供应增加预期。截至1月15日，独山300万吨重启提负中，新材料360万吨装置停车，目前PTA负荷降至76.9%。本周瓶片、长丝均有装置停车检修，产能均在25万吨，综合聚酯负荷下降2.5%至88.3%。一季度瓶片检修损失有效产能130万吨开工降至73%左右，供需季节性走弱。库存方面，本周PTA社会库存量约在287.82万吨，环比-1.68万吨。但聚酯淡季下织机开工下滑及聚酯降负，1-2月PTA小幅累库预期，终端有所走弱。短期来看，PTA供应端紧平衡与成本端共振，但需警惕终端负反馈与原油波动引发的阶段性回调。中期来看，春节后终端织造复工、中美贸易缓和带动出口复苏的预期升温。且2026年PTA无新增产能，低加工费下老旧高成本产能出清进程加快，行业供应收缩逻辑逐步兑现；PX2026年上半年供需缺口明确，成本支撑将持续强化，聚酯行业刚性需求维持，PTA供需格局将持续改善，期价重心有望逐步上移。

　　【今日关注】

　　1. 中国12月本年迄今全国发电装机容量年率

　　2. 中国12月本年迄今全国发电装机容量(万千瓦)

　　3. 20:30 欧洲央行公布12月货币政策会议纪要

　　4.21:30 美国至1月17日当周初请失业金人数(万人)

　　5.21:30美国第三季度实际GDP年化季率终值

　　6. 23:00 美国11月核心PCE物价指数年率。