截至2026年1月22日，澳元兑人民币汇率报4.7326，较前一交易日上涨0.0235，涨幅0.4733%，日内最高触及4.7371，最低下探至4.7037，呈现小幅走强态势。而在跨币种表现上，澳元兑美元陷入区间拉锯，多空博弈持续升温，当前整体处于政策预期反转与大宗商品价格分化的双重影响下，短期震荡格局难改，中长期走势分歧显著。

　　澳元兑美元自1月7日触及0.68阶段性高位后持续承压回落，目前已进入0.6650-0.6750的震荡整理区间。1月20日亚洲早盘，汇价报0.6698，较前一交易日微跌0.16%，日内波动于0.6685-0.6702区间，受美元指数反弹及铁矿石价格走弱双重压制，盘中最低下探至0.6678，尾盘小幅回升收复部分失地，凸显当前市场的犹豫情绪。

　　1月22日最新市场动态显示，澳元兑美元汇率在0.6740附近交易，日线图显示汇价正突破九日指数移动平均线，14日相对强弱指数(RSI)达62.90，短期上行动能有所增强，上方目标或指向15个月高点0.6766，下方支撑位则见于九日EMA的0.6712，若跌破则可能测试50日EMA的0.6651关键点位。技术面整体呈现震荡偏多的微妙态势，但上行阻力仍存。

　　澳洲联储政策预期的反转的是当前澳元走势的核心矛盾点。此前受通胀粘性支撑，市场对2月加息的预期概率一度升至36%，但2025年11月澳大利亚CPI同比上涨3.4%，显著低于市场预期的3.7%，环比增幅归零，通胀降温速度超预期，叠加副行长Hauser发表鸽派言论、消费者信心下滑，加息预期迅速降温，当前2月加息概率已降至22%。

　　不过通胀数据的反复为政策前景增添变数。2025年12月TD-MI通胀指标同比上升至3.5%，环比激增1.0%，为2023年12月以来最快增速，显示上行价格压力有所增强。澳洲联储评估认为，通胀风险略微倾向于上行，基础通胀短期内将保持在3%以上，预计2027年才降至约2.6%，董事会成员预计今年仅会再降息一次，机构分歧明显——摩根大通预计若核心通胀回落至3%以下，或于2025年5-8月启动降息，而IMF则敦促澳洲联储保持谨慎，警惕通胀反弹风险。

　　作为典型商品货币，澳元走势深度绑定大宗商品价格波动，当前呈现铁矿石与铜价分化带来的“一压一撑”格局。铁矿石价格虽暂稳于130美元/吨上方，受益于中国基建需求阶段性支撑，但世界银行预测2026年将再降4%，叠加中国房地产市场低迷抑制钢铁需求，中长期下行压力对澳元形成制约。

　　铜价则成为支撑澳元的重要力量，受可再生能源技术发展、人工智能基础设施建设需求激增等因素驱动，世界银行预计2026年铜价将上涨1%，结构性需求为澳元提供缓冲。此外，创纪录的黄金价格推动澳大利亚矿产板块指数跃升2.5%，也对澳元形成间接支撑，而铜矿企业密集融资扩产，进一步凸显矿产资源对澳元基本面的支撑作用。

　　机构对澳元走势分歧显著，短期偏震荡、中长期看好上行成为主流观点。摩根大通认为短期内澳元将在0.66-0.68区间波动，政策预期反复与商品价格分化将加剧震荡；高盛预计三季度澳元兑美元有望触及0.69关口；中金公司则指出2026年澳元整体将稳健走强，全年汇率中枢逐步上移至0.69，但铁矿石价格下跌将制约升值幅度。

　　后续三大风险点或将打破当前震荡格局：一是澳洲联储2月议息会议前披露的通胀数据，若继续超预期回落，降息预期升温将压制澳元；二是中国房地产政策动向及大宗商品进口数据，直接影响铁矿石、铜价走势；三是美联储政策指引与美元指数波动，若美元指数突破99.50，澳元或再度承压。交易员需重点跟踪澳元兑美元0.6650支撑位的防守情况，以判断短期调整幅度。

　　澳元走势与国内股市呈现结构性分化，金融板块表现疲软拖累市场情绪，澳大利亚联邦银行(CBA)股价自2025年6月历史高点以来累计下跌20%，2026年至今跌幅达6%，市值蒸发400亿澳元，15位分析师中有13位给出“卖出”评级，部分观点预测股价可能跌至99.81澳元，跌幅恐达35%。

　　与之形成对比的是矿产板块，受大宗商品价格上涨驱动，铜矿企业融资动作频繁。Cyprium Metals启动3000万澳元机构定向增发，用于铜矿项目开发与勘探，29Metals也推出1.5亿澳元优先认购权发行计划。在澳大利亚证券交易所纯铜矿标的稀缺背景下，Cyprium Metals过去一年股价涨幅超100%，反映市场对矿产资源板块的乐观预期，间接为澳元提供基本面支撑。