日元在避险情绪推动下再度走强，美元兑日元在158附近遭遇明显卖压。日本当局可能出手干预汇率的预期、格陵兰地缘紧张以及欧美贸易摩擦升温，共同提升了日元的避险吸引力。与此同时，市场对日本央行可能提前加息的押注也在增加，为日元提供中期支撑。不过，在周五日本央行政策会议前，投资者普遍保持谨慎，叠加美国经济数据表现稳健，限制了日元进一步上行。

　　近期日元一度跌至18个月低点，引发市场对输入型通胀的担忧，也让投资者对日本当局可能采取的汇率稳定措施高度敏感。日本财务大臣片山五月上周强调，所有选项都在考虑之中，包括直接入市，甚至不排除与美国协同行动。此外，格陵兰相关的地缘不确定性以及欧美贸易关系紧张，推动资金涌入日元等避险资产，使日元在全球风险偏好下降的背景下表现相对强势。

　　货币政策方面，日本央行提前加息的预期正在升温。日本通胀连续多年高于2%目标，为政策正常化提供了基础。有央行内部声音指出，最早可能在春季就具备再次加息的条件，这一节奏快于市场当前的定价。不过，在本周五的政策会议前，市场普遍预计央行将维持利率不变，投资者将重点关注行长植田和男的讲话，以寻找未来政策路径的线索。

　　日本国内政治方面，首相高市早苗宣布将在本周解散议会，并于2月举行大选，以争取更稳定的执政基础。政治不确定性可能在短期内对日元形成一定压制。

　　美元方面，美国就业市场表现强劲，使得市场对美联储降息的预期进一步延后，为美元提供支撑。部分投资者削减了对2026年降息次数的押注，这也限制了美元兑日元的跌幅。

　　技术面来看，美元兑日元短期仍呈现偏空格局。隔夜汇价从近期低点反弹，但在关键阻力区域遇阻回落，100小时均线成为多空争夺的重要分水岭。指标上，MACD在零轴附近收敛，RSI维持在中性区域，显示多空力量暂时平衡。若汇价无法突破上方阻力，偏空结构将持续。

　　下行方面，若跌破关键支撑位，可能进一步向更深的支撑区间延伸。上行方面，只有有效突破阻力并伴随动能指标转强，多头趋势才有可能重新建立。