风险隐现

　　追高、杠杆、诈骗三重陷阱需警惕

　　贵金属投资热潮下，追高、杠杆、诈骗三重风险凸显，不少跟风年轻人遭遇亏损。2025年10月金价短期飙升时，社交平台 “黄金牛市” 言论引发年轻人盲目全仓追入，后续金价回调致未止损者亏损，追高被套成常见情形。部分年轻人为逐高收益，借网贷加杠杆投资白银ETF、沪银期货等产品，初期或获账面盈利，但市场回调即因强制平仓陷巨额亏损，甚至需家人代偿。杠杆高风险与年轻人收入不稳、抗风险能力弱的特点相悖，成为亏损主因之一。虚假平台诈骗亦紧盯年轻群体，以 “低价黄金” 广告吸引关注，诱导下载虚假APP，再以“限量抢购” 等话术诱投，收款后拖延发货或失联。

　　针对上述风险，近期中国银行、工商银行等国有大型商业银行相继发布风险提示并调整相关业务规则。1月上旬，中国银行深圳分行发布公告，对市场上以“黄金预定价”“黄金投资”为名、通过社交渠道吸引公众参与的交易平台进行风险警示。该行指出，此类平台通常宣称“低门槛、高收益”，实则构建虚假交易系统，用户资金并未实际投向黄金，而是与平台形成对赌关系。这种行为已涉嫌违法，平台方可能构成开设赌场罪，参与者亦需承担相应法律责任。深圳相关部门此前已发布提示，明确黄金珠宝经销商无金融业务资质。

　　记者梳理发现，2025年以来，建设银行、平安银行、招商银行等多家银行已陆续上调积存金起存门槛或调整风险等级。其中，工商银行、中国银行、交通银行、邮储银行均将积存金定位为中风险，适合稳健型、进取型或激进型客户投资，建设银行对其黄金积存业务的定位更为严苛，目标客户群体为进取型或激进型投资者。

　　业内建议

　　明确逻辑坚守原则

　　理性配置拒绝跟风

　　针对年轻人的贵金属投资热潮，业内专家发出警示，提醒年轻投资者理性参与，首先要明确不同金属的投资逻辑，不能因为“元素周期表投资”的调侃就盲目布局所有品类。

　　有银行业内人士告诉记者，黄金的核心逻辑是避险，受全球经济不确定性、地缘政治冲突、通胀水平、美联储货币政策等因素影响，价格波动相对平稳，适合作为长期资产配置的一部分以分散风险；白银兼具避险和工业双重属性，除了受黄金相关因素影响，还受光伏、电子、化工等工业需求的影响，工业需求占白银总需求的60%以上，因此价格波动比黄金大，适合风险承受能力较高、有一定专业知识的投资者。“投资前必须要摸清核心驱动因素，不能只看价格上涨就盲目买入。”该人士提醒。

　　业内专家表示，年轻人投资贵金属需坚守三大原则：一是不使用杠杆，不通过信用卡套现、网贷等方式筹措资金，结合自身收入状况与风险承受能力合理规划投资金额，不要超出自身承受范围。二是树立长期投资理念，避免短期追涨杀跌，贵金属市场波动剧烈，追涨杀跌易导致亏损，长期投资可平滑成本、获取稳定收益，建议采用每月固定金额投入的方式，无论市场涨跌坚持买入，价格下跌时可增加份额，通过长期积累实现资产增值。三是选择正规渠道，优先选择银行、券商等持牌机构，避免在虚假平台投资，同时详细了解产品条款，关注手续费、管理费、回购规则等细节，警惕隐性成本。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼提示，投资者理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，做好适合个人和家庭的资产配置，避免盲目“追涨杀跌”。无论是投资黄金还是投资其他产品，一定要选择适合自己的方式、自己了解的产品，不要跟风投资。

　　Tips

　　贵金属投资话你知

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　　实物黄金/白银

　　金条几千元起投，金饰几百元即可购买。优点是看得见摸得着，安全感强，可长期保值。缺点是买卖价差大，买入时包含加工费、品牌溢价，回购时通常按原料金价打折；保管成本高，回购渠道有限变现繁琐，而金饰工艺溢价高。适合以“持有实物、避险保值”为主的人群。

　　实物银条、银币可在银行、金店渠道购买，10克起投，适合保守型长期保值人群，但回购繁琐、隐性成本高。白银首饰侧重装饰，投资性价比低，不适合纯投资。

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　　黄金/白银积存

　　又称 “黄金定投”，是适合新手的低门槛投资方式。投资者通过银行APP每月以固定金额或克数买入，100元即可起投，其核心优势在于利用定投平摊金价波动风险，兼顾储蓄与投资属性，且积累一定份额后可兑换实物黄金或赎回现金。但该方式交易效率较低，赎回或兑换有条件限制，长期持有可能产生小额管理费，短期收益不明显。

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　　纸黄金/纸白银

　　也叫账户黄金，属于记账式投资。投资门槛低，通常几十元或几克起投，交易便捷（通过手机就能完成）、交易时段覆盖广。但它一般不支持实物提取，或提取条件苛刻，银行买卖的点差或手续费可能较高。纸黄金更适合想参与金价波动、但不想持有实物，资金量中等、希望灵活买卖且有一定风险承受能力的普通投资者。而纸白银（100克起投，T+0交易）流动性强，当天买入可当天卖出，适合有经验者短期波段操作，但点差高、仅能做多。

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　　黄金/白银ETF

　　黄金ETF以上海黄金交易所黄金为标的，A股几百元可买1手，可像股票一样交易，支持实物申赎，但需证券账户，适合有账户、追求高效交易的中短期或中长期配置投资者。黄金ETF联接基金为场外基金，1元或10元起投可定投，无需证券账户，银行、基金APP均可购买，适合无账户、长期定投做资产配置的投资者。

　　国内白银ETF及国投白银LOF的投资均需证券账户，几百元即可参与，其中国投白银LOF场外申购10元起、单日限购100元；海外白银ETF需开通QDII或港股通权限（资产门槛50万元），几百元起投。

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　　黄金/白银期货

　　黄金期货带杠杆，实际占用资金几万元起。优点是交易效率高、可双向交易；缺点是风险极高、专业性强、有到期交割限制，仅适配专业高风险承受能力投资者。白银期货合约实际占用资金通常也要1-2万元起，支持双向交易，资金利用率高，适合专业短线交易者，普通投资者需规避，爆仓风险极大。

　　（本文人物均为化名）