【盘面信息】铁矿石价格冲高回落震荡

　　【信息整理】【经济日报：理性看待房地产开发投资下降】文章指出，1月至11月，全国房地产开发投资同比下降15.9%。这是各地落实控增量要求的正向反应，也是市场自发调整的结果。房地产开发投资下降，原因之一是各地严控房地产增量，主动调控取得积极成效。我国房地产市场供求关系已经发生重大变化，由需求旺盛转变为结构性供大于求，新建住房需求不可能回到过去高峰时的规模，简单依靠卖地增加财政收入的做法再也不可能了。还有一个原因是二手住房的替代作用日益明显。二手房交易已成为当前住宅交易的重要组成部分。当前，商品房销售面积超过新开工面积，表明去库存在有力推进。基于市场供求关系，应因城施策控增量、去库存、优供给。房地产过剩的城市，应停止通过征地新增房地产用地，重点结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地。应继续推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。优供给方面，应继续用好城中村改造专项借款政策，加快已开工项目建设进度，确保按时完工。

　　【南华观点】铁矿石发运维持高位，非主流矿成为增量主力，供给压力显著，压制价格上方空间。需求端，铁水产量预计即将见底，钢厂利润回升带动复产预期，叠加成材去库情况改善，对铁水形成支撑。港口库存持续累积，但钢厂库存处于低位，仍有补库刚性。估值方面，焦煤价格止跌，基差收窄，宏观预期推动估值修复。整体来看，铁矿石上下驱动并存，预计维持区间运行，估值修复后上方空间有限。

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