12月19日10时，美元兑加元汇价报1.3778，日内维持窄幅震荡格局，最高触及1.3781，最低下探1.3768，今开与昨收均为1.3779，日内涨跌幅0.0363%，波动幅度不足0.02%。当前汇价处于多空均衡的微妙状态，美联储与加拿大央行的政策分化、国际原油价格的持续低迷以及地缘政治风险等因素交织，共同主导短期汇率走势。

　　货币政策分化是当前影响美元兑加元走势的核心逻辑之一。美联储方面，理事Christopher Waller重申鸽派立场，强调将“从容调整政策利率，稳步降至中性水平”，市场据此定价美联储1月维持利率不变的概率升至75.6%。同时，美国11月非农就业数据呈现分化，11月新增岗位超预期但10月数据大幅下修，凸显劳动力市场降温迹象，进一步强化美元结构性疲软预期，对汇价形成压制。

　　加拿大央行则维持中性政策基调，本周公布的11月CPI数据录得2.2%，虽略高于2%的政策目标，但整体持稳的通胀水平缓解了央行收紧政策的压力，也使其相较于美联储更具政策稳定性，为加元提供支撑。不过，市场仍存在对加拿大央行明年一季度降息的预期，若国际油价持续低迷压制出口，可能加速宽松进程，进而削弱加元韧性。

　　作为典型的商品货币，加元走势深受原油价格拖累。近期国际油价持续走低，WTI原油周四跌破56美元/桶，逼近五年低位，2025年以来累计跌幅已达15.2%。历史数据显示，油价每变动1美元，加元汇率平均对应变动0.3%，原油出口收入的缩水显著削弱了加元的上涨动力，间接为美元兑加元提供支撑，避免汇价出现单边下行。此外，美国对委内瑞拉油轮的全面封锁及对俄罗斯能源行业的强化制裁，加剧了全球能源供应担忧，叠加“欧佩克+”增产带来的供需压力，进一步放大了油价波动对汇价的传导效应。

　　从技术形态来看，美元兑加元短期处于高位整理阶段。日线级别显示，汇价在前期触及1.3730支撑位后反弹，但持续受阻于1.3800关口，短期均线微向上倾斜却仍低于中长期均线，整体趋势偏震荡。相对强弱指数(RSI)当前录得52，处于中性区间，表明多空力量暂时均衡；而MACD指标虽显示空头主导短期结构，但柱状图位于零轴下方且波动平缓，缺乏明确的趋势指引。

　　关键点位方面，上方阻力区间集中在1.3820-1.3850，若能有效突破，汇价或开启进一步上涨空间；下方支撑则关注1.3730-1.3700区间，一旦跌破，短线下行风险将显著增加。值得注意的是，此前五个交易日汇价呈现明显下行态势，空头抛售压力较大，且RSI指标曾逼近超卖区间，短期不排除出现技术性反弹修正的可能，但反弹动能或有限，难以逆转整体震荡整理格局。