12月10日，受降息预期催化，金银铜铝锂电等细分金属板块集体走强，截至11:05，有色金属ETF基金(516650)盘中翻红涨0.76%，其持仓股盛新锂能涨超7%，国城矿业、雅化集团、兴业银锡等股纷纷异动拉升，黄金ETF华夏(518850)涨0.68%，黄金股ETF(159562)涨1.05%。

美联储12月降息预期升温，宏观面预期偏正面。有色原料端延续偏紧局面，并逐步往冶炼端传导，供应端收缩风险仍然存在。终端略偏弱，11月初汽车销售增速同比转降，11-12月空调排产降幅扩大，2026年1-2月排产预计改善，基本金属现实供需略改善，预期偏紧。整体来看，中短期，宏观面预期正面+供应扰动担忧推高价格，但美联储12月利率决议公布前资金出现获利回吐，可谨慎关注铜铝锡低吸做多机会;长期，国内潜在增量刺激政策预期仍在，并且铜铝锡供应扰动问题仍在，供需仍有趋紧预期，看好铜铝锡价格走势。

展望2026年，多家机构依然看好有色金属延续走强态势。相关分析指出，本轮有色行情，与2006年那轮行情相比，不同之处在于：2006年“眉飞色舞”需求终端指向传统“地产基建”，而2025年这一轮行情，需求终端指向“新质生产力”，包括新能源、新材料、AI、军工航天等新兴领域。

在大国博弈背景下，战略金属的稀缺性与战略价值进一步凸显，需求弹性显著高于传统工业金属。