12月23日，美联储将迎来其112岁的生日。但等待这位“百岁老人”的并非一桌祥和美满的庆生宴，而是一份长长的麻烦清单：美国政府高负债、新关税政策引发高不确定性、通胀数据高企、美国经济显现疲弱、美国总统特朗普强压导致前所未有的独立性危机……这位“百岁老人”的前景可谓是“劫数”多多。

　　而近在咫尺的能够窥探未来美联储走向的决定性事件和时点有两个。其一是下届美联储主席的人选。12月2日，特朗普在白宫举行的内阁会议上说，他很可能在2026年初公布下任美联储主席提名人选。特朗普在上一届总统任期内，于2017年11月2日提名现任美联储主席鲍威尔出任这个职位。之后在民主党前总统拜登任期内，鲍威尔获提名连任，按计划他将于明年5月结束任期。

　　8年前获任美联储主席的鲍威尔应该不会料到：他会成为迄今为止16位美联储主席中，承受权力之压最大的一位。在第一届任期内，特朗普多次因美联储货币政策公开“炮轰”鲍威尔。今年1月再次就任总统后，特朗普对美联储发起更猛烈施压，频繁要求降息并威胁解雇鲍威尔。美联储能否保持货币政策独立性引发广泛担忧。

　　此前，特朗普称已就新任美联储主席提名人选做出决定。有外媒报道称，在特朗普及其顾问和盟友眼中，白宫国家经济委员会主任凯文.哈西特是下任美联储主席的头号候选人。根据相关法律规定，美国总统提名美联储主席人选后，需获参议院批准。而市场担忧的焦点在于，特朗普若以能否实现降息来选择美联储主席人选，可能会削弱美联储货币政策独立性，损害其对通胀的调控能力。

　　第二个决定性的事件和时点是，根据美国最高法院发布的指令，明年1月将进行口头辩论，裁定特朗普是否有权解雇美联储理事库克。因对美联储未能积极降息不满，特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇库克。这一做法被舆论称为“史无前例”，引发争议。库克称，特朗普无权解雇她，她将继续履职。双方就此诉诸法律程序。若明年1月，美国最高法院最终对特朗普解雇库克“开绿灯”，这可能会摧毁美联储独立决策的最后一道“防火墙”。

　　在美联储112年历史上，从未像现在这样面临一场独立性危机。从强制要求美联储降息，到突然解雇美联储理事会成员，再到公然将亲信配置到美联储决策层，美国白宫与美联储的“宫斗”大戏正在不断升级。在美国联邦政府创纪录“停摆”导致关键经济数据缺失的情况下，美联储10月将利率降至3.75%至4%区间，但当前通胀率已逼近3%，远超美联储2%的目标水平。美联储会否在12月持续降息，目前尚未有定论。