【原料及现货】截至12月2日，杯胶49.93（-0.45）泰铢/千克，胶乳55.50（-0.50）泰铢/千克，云南胶水收购价14200（0）元/吨，海南民营胶水15800（0）元/吨，青岛保税区泰标1835（+5）美元/吨，泰混14600（+50）元/吨。

　　【轮胎开工率及库存】截止到11月27日，中国半钢胎样本企业产能利用率为66%，环比-3.36个百分点，同比-13.64个百分点。周内部分半钢胎样本企业检修，拖拽企业产能利用率走低。中国全钢胎样本企业产能利用率为62.75%，环比+0.71个百分点，同比+2.68个百分点。周内全钢胎检修企业复工，产能利用率恢复性提升。

　　山东轮胎样本企业成品库存环比走低。截止到11月27日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在45.23天，环比-0.63天，同比+6.63天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在39.95天，环比-0.29天，同比-0.95天。

　　【资讯】QinRex据美国12月1日消息，美国轮胎制造商协会（USTMA）于2025年11月对当年美国轮胎出货量进行了预测，预计2025年总出货量为3.374亿条，而2024年为3.373亿条，2019年为3.327亿条。较2024年微增0.03%，较2019年增加1.4%。这也超过了2024年3.373亿条的先前纪录。

　　与2024年相比，乘用车、轻型卡车和卡车轮胎的原始设备（OE）出货量预计将分别下降3.5%、3.7%和18.1%，总计减少280万条；替换市场乘用车、轻型卡车和卡车轮胎的出货量预计分别增长0%、2.9%和7.9%，总计增加300万条。

　　【逻辑】供应方面，市场对国内产区停割减产及海外产区洪灾炒作效应逐渐减弱后，随着洪水逐渐消退，季节性旺产期供应增量预期占据主导，海外原料价格止涨走跌，海外船货到港量呈现季节性增加趋势，天胶库存端累库不改，压制现货价格。需求方面，半钢胎市场，东北及西北地区雪地胎市场货源充足，未来一周，暂无明显雨雪天气，市场难有明显带动，部分区域代理商零星补货，市场等待雨雪天气，销量进一步释放；全钢胎市场随北方逐步转冷，物流运输等行业转淡，活少利润低现状仍存，替换需求偏弱，短期难有明显提升预期，多维持刚需走货为主。综上，天胶库存延续累库，终端需求改善乏力，预计天然橡胶市场维持区间震荡整理，预计胶价在15000-15500区间运行。

　　【操作建议】观望

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