11.24华东主港地区MEG港口库存约73.2万吨附近，环比上期持平。本周主港计划到货数量约为9.5万吨，到港有缩量。截至11月27日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.13%（环比上期+2.46%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在72.03%（环比上期+6.2%）。国内维持高位运行，产量充足。盛虹石化90w停车检修、裕龙石化降负8成，卫星石化180w装置运行，伊朗两套 330 万吨装置已停车，另有 4 套 725 万吨计划 11 月底至 12 月上旬停车，后续乙二醇外盘供应减少预期。

　　需求来看，本周聚酯暂无整套装置变动，部分长丝负荷适度提升，综合来看聚酯负荷有所提升，聚酯负荷在91.6%附近。终端开工情况来看，截止11.27江浙终端开工有所下降，江浙加弹综合开工率87%（-0%），江浙织机综合开工率至72%（-1%），江浙印染综合开工率维持76%（-1%），本周坯布新单氛围及织造端新订单氛围出现局部走弱。印度政策调整带动长丝出口增加，瓶片加工费持续修复，短期提振需求。

　　综合来看，虽有伊朗限气装置检修增加，但国内裕龙石化、宁夏畅亿、巴斯夫投产及后期装置检修不多，新增产能持续释放，乙二醇供应压力仍较大。近期港口库存累库明显，后续到港量缩量不明显，现货供应偏宽松。聚酯行业旺季临近结束，终端需求有所转弱。后市来看，乙二醇高供应、高库存下四季度累库压力可能加剧。但从成本端来看，11月价格持续下跌后已接近成本线，下方支撑增强，乙二醇预估维持震荡筑底，2601合约运行区间3750-4250 。

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