11月19日14点10分，沪银上涨2.16%，沪银2512购12100期权大涨244.04%，价格从54.5涨至最新价187.5。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：小非农数据疲软，降息预期回温

小非农数据疲软，降息预期回温；“小非农”ADP周度就业数据显示，截至11月1日的四周，美国私营部门就业人数平均每周减少2500人。另外，美国劳工部数据显示，截至10月18日当周，美国初请失业金人数23.2万人，续请失业金人数小幅上升至195.7万人，同时，截至9月20日当周初请失业金人数从21.8万人上修至21.9万人，四周均值从23.75万人上修至23.775万人，疲软数据明显提升了市场对12月降息的预期。

期权实战案例

如何用100张期权应对白银价格飙升风险？

小明是一家白银首饰生产商，目前库存有300千克白银现货。近期因美元走弱和工业需求增长，沪银期货行情波动，小明担心银价上涨会推高原料成本。

期权君建议：他花5450元权利金（基于真实行情：沪银2512购12100期权初始价54.5元/手，买100张，权利金=100*54.5=5450元），购入手数保护策略。

结果1（涨了）：如11月19日14点10分所示，沪银价格上涨2.16%至最新价，对应看涨期权价格暴涨244.04%至187.5元/手！小明选择卖出期权，获利=(187.5-54.5)*100=13300元（扣除权利金后净赚7850元），收益率高达143.9%，对冲了未来采购成本上涨风险。

结果2（跌了）：若银价下跌，小明放弃行权，损失5450元权利金，但低价采购新白银，整体成本优化。

小白总结：看涨期权就像“商品上涨保险”，无论市场涨跌，期权都能提供灵活保护策略，用小额权利金锁定大利润空间。

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