、 20号胶 +1.19% 橡胶 +1.56%

【重要资讯】据隆众资讯，截至2025年10月26日，中国天然橡胶社会库存103.89万吨，环比下降1.1万吨，降幅1%。中国深色胶社会总库存为63.9万吨，下降0.3%。其中青岛现货库存降1%；云南增0.2%；越南10#降3%；NR库存小计增加6.7%。中国浅色胶社会总库存为40万吨，环比降2%。其中老全乳胶环比增0.4%，3L环比降0.5%，RU库存小计降5.7%。

【数据解读】本周期青岛港口及社会库存延续去化，对胶价支撑偏强。周期内延续深浅色胶同步去库，深色胶去库幅度略有缩窄，主要系青岛港口入库增加，而出库因下游前期备货后补库积极性有所减弱，涨价后心态趋于谨慎。浅色胶去库加速，与历史同期累库趋势呈现分化，主要系RU期货仓单近期持续大幅注销。当前主产区受天气扰动，原料价格小幅走强，宏观中美谈判进展乐观提振市场情绪，叠加库存持续去化，期价短线震荡偏强，但上方空间受制于季节性上量预期。单边建议多单谨慎持有，新单暂勿追高，多RU空NR套利策略考虑谨慎持有。

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