重要数据： 近期与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权交易显示，市场正加码押注美联储在 10 月晚些时候或 12 月的会议上至少实施一次 50BP 的降息，这超过了之前定价的年内两次降息 25BP 的预期。美国两年期国债收益率降至 3.5% 的年内低点附近，美元指数下跌 0.3%。

数据解读： 美东时间 10 月 16 日，美联储新任理事米兰表示，美联储应该降息 50 个基点，主要基于近期升级的贸易局势可能给美国经济造成更大的下行风险，需要快速放松货币政策。现货黄金连续第四日刷新历史新高，外盘单日上涨幅度超过 100 美金。两家美国地区银行 Zions 与 Western Alliance 披露贷款欺诈和坏账问题，引发投资者对信贷质量的广泛担忧，地区银行指数周四收跌 6.2%，金融股全面走弱，市场情绪明显趋于谨慎，担忧更大范围的信用危机正在酝酿。

操作策略： 美联储开启新一轮降息周期，而美国通胀依旧顽固，实际利率下行。全球主要经济体长端利率维持高位，全球债务风险加剧，市场担忧美联储独立性，贵金属中长期上行逻辑未改，操作上建议逢低做多。沪金下方第一支撑区间 950-960 元 / 克，上方压力区间 980-1000 元 / 克。期权方面可尝试卖出近月轻度虚值的黄金看跌期权，收取权利金。

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