昨日，随着中美贸易摩擦升级，叠加闻泰科技暂失荷兰安世控制权，在前一日强势收涨基础上半导体板块迎来大幅补跌。半导体设备ETF（561980）单日重挫6.71%，全天振幅高达9.27%。

不过短期板块风险的急速释放，也创造了更具性价比的介入窗口。上交所数据显示，当日半导体设备ETF（561980）获得2.8亿元资金净申购流入，值得注意的是，自9月16日以来该ETF持续净流入状态，区间累计净申购额将近16亿元。基金最新流通规模25.51亿元刷新上市新高。

调整背后，或有多重因素影响：

首先，中美摩擦升级的背景下，部分杠杆资金倾向于流出规避风险，像半导体设备这类杠杆资金流入较多的行业，受到的影响也相对较大。

其次，在风险快速释放的过程中，主题投资逻辑下涨幅较大的板块可能出现较大调整；自4月7日低点以来，半导体设备ETF（561980）区间累计涨幅为48.62%，部分获利资金止盈需求也较强。

第三，今年以来国内科技股整体为海外AI的映射，近期海外半导体受中美贸易摩擦影响亦较大，费城半导体指数近3日累计跌幅将近4%，一定程度上也会影响国内半导体板块的表现。

展望后市，在AI浪潮以及国产替代趋势下，半导体设备短期波动或大，中长期配置价值依然突出。

东吴证券认为，新凯来即将亮相湾芯展，有望推出关键设备。看好关键设备国产化突破，利好先进制程扩产：过去几年我国半导体设备快速发展，刻蚀、薄膜沉积设备等均已有相应国产突破，但先进制程所需的关键设备国产化率仍有较大提升空间，例如光刻机国产化率为0、刻蚀和薄膜沉积设备国产化率也仅为20%左右。

该机构认为伴随关键设备的国产突破，先进制程扩产有望加速。此外伴随关税升级，看好自主可控赛道，半导体设备为重要一环，看好先进制程的关键设备进展突破。

首创证券表示，中美在半导体和稀土方面的穿透性出口管制标志着贸易摩擦已转变为上游核心技术和原材料的对抗，其中美国实行半导体出口管制将加速国内产业链自主可控，实现国产替代。

华创证券分析指出，光刻机作为半导体设备价值之冠，国产替代有望迎来奇点时刻。当前中国光刻机高端机型依赖进口，在美日荷联合封锁风险下，国产化进度势在必得。政策端“02专项”体系化布局曝光光学、双工件台、浸液系统等核心环节，推动国产技术快速迭代，。未来在政策、需求与验证三重驱动下，国产光刻机有望进入商业化加速阶段。国产整机与核心子系统加速突破，进入从验证向量产转化的关键阶段。