等了这么久，半导体板块终于来了一场像样的大反攻。

芯片、算力双料龙头——寒武纪股价站稳1000元后继续向上突破，成功跻身A股除茅台之外的唯二千元股，本周接连刷新历史新高。

指数方面，“含寒量”10.71%的中证半导昨日收盘大涨4.11%，今日开盘再度拉升。截至8月20日，该指数年内涨幅接近18%，在6个主流半导体指数中稳坐第一把交椅。

半导体设备ETF（561980）跟踪该指数，早盘高开涨超1.5%，成份股寒武纪一度涨超5%，北方华创、海光信息、盛美上海、中微公司等强势跟涨，板块效应非常明显。

说真的，半导体横盘了这么久，等的就是这种像样的反转。现在库存清的差不多了，大厂业绩也开始回暖，市场情绪又被龙头点燃，行业最难的时刻基本已经过去。

目前A股多数指数都已突破去年10-11月的高点，但中证半导却还留有空间，这也为后续的补涨埋下伏笔。

而且懂王那边又在搞事情，说要加征半导体关税。虽然短期看肯定是利空，成本上去谁都不好过。但往远了想，这反而会加快我们的自主替代，尤其是对上游国产化率比较低的设备和材料环节。

【设备：被低估的弹性之王】

半导体设备是芯片制造的最上游，业绩弹性大、产业逻辑硬。更重要的是，相比已经涨了一轮的AI芯片，设备板块目前还处于相对低位。

数据显示，从上一轮半导体周期至今，“半导体设备+材料”和“芯片设计”含量高达90%的中证半导区间涨幅高达195%，在几个主流半导体指数是弹性最好的。

不管承不承认，近两年的外部环境都在重塑芯片行业。海外每一次限制，都在加速国内自主供应链的成熟。

而从“能做”到“做好”，关键就在上游设备——尤其是光刻、刻蚀、薄膜沉积、量检测这些高技术壁垒的半导体设备。

近期CINNO Research统计数据显示，2025年上半年中国半导体产业（含台湾）总投资额达4,550亿元，同比下滑9.8%，但半导体设备投资逆势增长53.4%，也恰恰证明了这一环节的“刚需”属性。

因此，我始终坚持一个策略：低渗透率领域优先布局。在半导体设备与材料环节，一旦技术突破，带来的就是指数级的增长机会——不仅是规模扩张，更是价值空间的跃升。

接下来半导体板块可能会进入“业绩验证+估值修复”的关键阶段，半导体设备ETF（561980）中这些有技术壁垒、订单可见性的龙头公司，大概率会跑出超额收益。

回调或许还会有，但每一次波动，可能都是上车优质标的并长期布局的机会。毕竟在半导体这个世界里，国产替代早已不是备选项，而是唯一解。

作者：ETF金铲子