宏观利好带动化工品价格上涨，终端表现不温不火，但供应端维持偏低水平，供需维持偏紧格局，低估值下预计短期PTA有持续反弹预期。8月20日，宏观驱动提振，供需维持紧平衡，下游刚需表现稳定，现货价格午后反弹，现货基差延续偏强；PTA现货价格-4在4686元/吨，现货基差+7在2509-2；8月主港交割09贴水0-5成交，9月主港交割09升水10-15成交商谈；加工费方面，PX收在837.33美元/吨，PTA现货加工费至173.5元/吨。

　　8月20日，今日PTA产能利用率19日持平在76.70%，聚酯产能利用率聚酯产能利用率86.54%，较19日持平。截至8月14日江浙地区化纤织造综合开工率为58.04%，较上期数据上涨2.29%。终端织造订单天数平均水平8.34天，较上周增加1.50天。进入8月中旬，工厂考虑市场换季，秋冬库存逐步备货，下游夏季进入清库阶段，秋冬打样订单逐渐回暖，市场氛围逐渐升温，但当前大量订单下达暂未出现，整体生产节奏平缓回暖。成品库存有所下滑，原料备库上涨，工厂积极性逐渐提高，后市来看，预计织造行业开工率将延续小幅攀升走势，整体维持温和复苏态势。

　　总结来看：主流供应商检修，国内供应小幅缩量，终端表现不温不火，"金九银十"传统旺季预期仍存，织造维持温和复苏态势，聚酯负荷小幅波动，供需小幅改善。

　　策略：宏观利好，成本端支撑尚可，主流供应商装置检修，供需小幅改善，终端气氛窄幅回暖，需求端形成支撑，预计短期PTA有持续反弹预期。

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