1. 8月15日(周五)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.59%，标普500指数期货涨0.12%，纳指期货跌0.05%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.09%，英国富时100指数跌0.11%，法国CAC40指数涨0.58%，欧洲斯托克50指数涨0.27%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌0.53%，报63.62美元/桶。布伦特原油跌0.39%，报66.58美元/桶。

　　市场消息

　　凌晨3点特朗普会见普京。北京时间周六凌晨3点，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京将在阿拉斯加举行会晤，本次会谈将主要聚焦于俄乌冲突及和平前景。这将是美俄领导人4年来的首次线下会晤，也是特朗普与普京自2019年以来的首次见面，同时也是普京10年来首次踏上美国的领土。从地缘政治重要性来看，此次峰会可谓前所未有。特朗普称，这是一场“试探性会晤”，目的是探清普京的条件及其促成和平的诚意。特朗普又在周三警告称，普京必须同意停火，否则将面临“严重后果”。他周四又说，会晤有25%的失败几率，“像下国际象棋”，并认为普京有意愿就俄乌冲突达成协议。

　　鲍威尔杰克逊霍尔会议讲话时间出炉，市场聚焦降息预期与继任人选问题。根据美联储日程安排，美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点(北京时间晚上10点)在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度央行会议上，就经济前景及美联储政策框架评估发表演讲。此次演讲正值关键时点：最新数据显示关税措施已对通胀产生部分影响，同时就业市场正在放缓。这种复杂局面强化了市场对美联储可能在下月会议上宣布降息25个基点的预期。与此同时，美国总统特朗普持续施压要求其降息，并正在物色接替人选。鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束。

　　美银知名策略师Hartnett：杰克逊霍尔若放鸽，美股恐现“买预期卖事实”行情。在美国股市本周创下历史新高后，美国银行策略团队指出，如果美联储在杰克逊霍尔经济研讨会上释放鸽派信号，美股或将面临回调风险。由Michael Hartnett领衔的策略团队表示，投资者正大举涌入从股票到加密货币和企业债券等高风险资产，押注美联储将通过降息来支撑疲软的就业市场并缓解美国债务压力。Hartnett在研报中特别提醒，如果美联储主席鲍威尔在8月21-23日怀俄明州会议上表态偏鸽，可能引发“买预期卖事实”的获利回吐行情。他再次强调其观点，即相比美股，更看好国际股票——这一策略建议在今年已得到市场验证。

　　13F文件揭秘：对冲基金Q2狂买科技股!巴菲特、Tepper等对冲基金带头“扫货”联合健康(UNH.US)。对冲基金近日陆续发布第二季度13F持仓报告，其中不少机构增持了微软(MSFT.US)、奈飞等科技巨头。期间，尽管特朗普的贸易政策曾一度引发市场波动，但最终主要指数仍录得显著涨幅。彭博对13F文件数据的分析显示，截至6月30日的三个月内，对冲基金持有的微软股票市值增长120亿美元，至470亿美元，为持仓总市值最高，这一增长源于净买入操作及公司股价的飙升。在人工智能迎来划时代发展热潮的背景下，华尔街的大型对冲基金，如桥水联合基金、老虎环球管理公司和Discovery Capital也于第二季度纷纷增加了对大型科技股的持仓。

　　美银拉响警报：通胀还在涨，美联储却要降息!美元恐遭20年罕见冲击。美国银行警告，美元将面临一种不利的局面：美联储在年度通胀率上升的情况下降低利率。上一次出现这种不利情况是在近二十年前。美国银行外汇策略师Howard Du周四在报告中表示：“如果美联储重启降息周期，那么2025年剩余时间的任何降息都可能在通胀同比上升的背景下发生。这种情况有可能出现，但在历史上实属罕见。”Du表示，美国上一次出现实际政策利率被压低的情况是在2007年下半年至2008年上半年期间，彭博美元指数在此期间下跌了约8%。

　　个股消息

　　途牛(TOUR.US)Q2营收同比增长15.3%，宣布1000万美元新股票回购计划。途牛第二季度净营收为1.349亿元(人民币，下同)，同比增长15.3%;归属于公司股东净利润为1450万元，上年同期为4300万元。按业务划分，跟团游业务营收为1.134亿元，同比增长26.3%;其他业务营收为2150万元，同比下降21.0%。 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和长期存款为12亿元。展望未来，途牛预计第三季度净营收为1.990亿至2.083亿元，同比增长7%至12%。

　　新氧(SY.US)Q2信息及预订服务收入大跌。新氧二季度营收3.787亿元，同比下降7.0%，高于市场预期;每股ADS亏损为0.35元，上年同期每股ADS收益为0.18元。归属于新氧的净亏损为人民币3600万元，上年同期归属于新氧的净利润为人民币1890万元。新氧表示，营收下降的主要原因是订阅新氧平台信息服务的医疗服务提供商数量减少。对于2025年第三季度，新氧预计美容治疗服务收入将在1.5亿元至1.7亿元之间，比2024年同期增长230.5%至274.6%。

　　应用材料(AMAT.US)Q4业绩指引逊于预期引需求担忧。美国最大芯片制造设备生产商应用材料给出了令人失望的销售和盈利预测，再次引发外界对中美贸易正抑制需求的担忧。在截至7月27日的第三财季，应用材料当季营收同比增长8%至73亿美元，高于分析师平均预期的72.1亿美元;调整后净利润为19.89亿美元，同比增长13%;调整后每股收益为2.48美元，同样高于分析师平均预期的2.36美元。然而，该公司预测第四财季营收约为67亿美元，不及分析师平均预期的73.2亿美元;预计调整后每股收益约为2.11美元，不及分析师平均预期的2.38美元。

　　云米科技(VIOT.US)预计2025年上半年营收超14亿元，同比增长逾70%。云米科技发布初步业绩报告显示，该公司预计2025年上半年总营收将超过14亿元人民币，较上年同期大幅增长逾70%。业绩增长主要得益于家用净水设备销量的持续攀升，同时国家补贴政策的支持也为业绩提升提供了有力支撑。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:30：美国8月纽约联储制造业指数、美国7月进口物价指数月率(%)、美国7月零售销售月率(%)。

　　北京时间21:15：美国7月工业产出月率(%)。

　　北京时间22:00：美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　次日北京时间凌晨01:00：美国截至8月15日当周全美钻井总数(口)。

　　次日北京时间凌晨04:00：美国6月外资净买入长期证券(亿美元)。

　　待定 美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在阿拉斯加州会晤。

　　次日北京时间凌晨03:00：特朗普将在阿拉斯加安克雷奇与俄罗斯总统普京举行双边会晤、CFTC公布周度持仓报告。