市场综述

　　Market Overview

　　5月22日，午盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少。锰硅涨超3%，碳酸锂、菜粕、沪金、氧化铝、豆粕、沪银涨超1%；跌幅方面，SC原油跌超3%，燃料油跌超2%，PX、苹果、焦煤、低硫燃料油（LU）、苯乙烯（EB）、PTA、棕榈油、液化石油气（LPG）跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.05%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.10%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.70%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.83%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：利好加持未能突破，短时延续盘整

　　黑色板块 Black Products

　　锰硅：南非矿端监管趋严，带动供给侧情绪

　　螺纹：复产持续，需求走弱，基本面支撑不足

　　焦煤：焦炭二轮提降预期不改，技术偏空

　　铁矿：铁水预期回落，高估值仍是阻力

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　氧化铝：未来重点关注几内亚政策

　　多晶硅：弱势难改，短时盘整

　　沪锡：关税协议乐观情绪消退，压力逐渐显现

　　农产品 Agricultural Products

　　玉米淀粉：库存小幅下降

　　棉花：宏观情绪好转带动反弹

　　原木：基本面弱势难改，关注19.1%位置

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　瓶片：调整趋势中

　　纯碱：周度小幅去库，下跌存在抵抗

　　原油：地缘冲突风险带来短暂提振但未能持续

　　LPG：下游化工需求未有实质性提升下基本面偏弱

　　苯乙烯：跌破整体区间，展开回落

　　甲醇：偏弱结构持续

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1545亿元7天期逆回购操作，因今日有645亿元7期逆回购到期，当日实现净投放900亿元。商务部就美国企图全球禁用中国先进计算芯片发表谈话：美方措施是典型的单边霸凌和保护主义做法，严重损害全球半导体产业链供应链稳定，剥夺其他国家发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业的权利。中方认为，美方滥用出口管制，对中国进行遏制打压，违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业正当权益，危害中国发展利益。中方强调，美方措施涉嫌构成对中国企业采取的歧视性限制措施。任何组织和个人执行或协助执行美方措施，将涉嫌违反《中华人民共和国反外国制裁法》等法律法规，须承担相应法律责任。金融监管总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》。《若干措施》提出，做深做实支持小微企业融资协调工作机制，向外贸、民营、科技、消费等重点领域倾斜对接帮扶资源。加大首贷、信用贷、中长期贷、法人类贷款、民营类贷款投放。指导银行加强贷款利率定价管理，合理确定小微企业贷款利率。降低贷款附加费用，指导银行清理违规收费，规范与第三方合作。坚决整治金融领域非法中介乱象。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为94.6%，降息25个基点的概率为5.4%。美联储7月维持利率不变的概率为73.1%，累计降息25个基点的概率为25.7%，累计降息50个基点的概率为1.2%。据外媒报道，预计欧盟将与美国分享一份修订后的贸易提案，此举旨在为与特朗普政府的谈判注入动力。新文件包含考虑美国利益的提议，包括国际劳工权利、环境标准、经济安全，以及逐步将双方非敏感农产品和工业品的关税降至零。美国财政部拍卖 160 亿美元的 20 年期国债，得标利率为 5.047%，此次得标的收益率比4 月的 4.810%高出 24 个基点。本次拍卖的投标倍数为 2.46，表现也不佳，是自 2 月以来的最低水平，4 月为 2.63。衡量美元走势的一项指标跌至一个月低点，交易员正等待本周七国集团（G-7）会议，寻找特朗普政府是否寻求美元贬值的迹象。