消息面

　　5月21日，伦敦金属交易所（LME）：铅注册仓单216175吨。注销仓单65950吨，减少55900吨；铅库存282125吨，增加36375吨。

　　海关总署在线查询数据显示，中国4月精炼铅进口量为4734吨，环比大增65%，远高于去年同期。

　　世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年3月，全球精炼铅产量为109.91万吨，消费量为110.65万吨，供应短缺0.75万吨。2025年1-3月，全球精炼铅产量为329.44万吨，消费量为335.96万吨，供应短缺6.52万吨。2025年3月，全球铅矿产量为36.88万吨。2025年1-3月，全球铅矿产量为109.77万吨。

　　机构观点

　　国投安信期货：

　　铅酸蓄电池淡季消费明显，下游企业减产状态居多，“锂代铅”担忧再升温。原生铅利润尚可，开工平稳；部分进口粗铅补入国内市场，再生铅利润修复后复产意愿抬升，叠加新产能投产，供应端压力依然存在。铅反弹空间不足，偏弱震荡看待，考虑成本因素，沪铅下方暂看1.63万元/吨。

　　中辉期货：

　　国内原生铅检修增多，再生铅因亏损而减产，供应略有收紧预期，但下游蓄电池企业采购仍谨慎，淡季铅库存累积，铅价反弹承压走势。【16300-17100】。