供应情况，CCF 5.6 华东主港地区MEG港口库存约79万吨附近，环比上期-1.0万吨。截至5月8日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在68.99%（环比上期+0.56%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在66.75%（环比上期+4.54%）。油制装置因石脑油成本低位开工高位，供应收缩力度有限。乙二醇的国内煤制开工率大幅回升，近期国内陕西榆林化学180w近期负荷提升，新疆中昆60w近日检修结束负荷提升中，内蒙古兖矿40w负荷提升中。新疆天业（三期）60w 5月初开始装置重启且出料，本周负荷提升中。外盘沙特2套共计140万吨的乙二醇装置计划四至六月内停车检修，马来西亚石油75w停车中，重启时间推后至5-6月份。5月海外装置检修增多，进口到港减少。

　　需求来看，本周有聚酯装置开工重启，截至5.8国内大陆地区聚酯负荷在94%高位。下游聚酯开工方面，总体开工高位维持，尤其是瓶片现金流尚可开工。长丝部分产品盈利原料低位下意愿不强，5月聚酯有望仍维持9成以上高开工。终端开工情况来看，江浙终端备货增加明显，终端开工明显回升。截至5.8江浙样本加弹综合开工率升至77%（+15%），江浙织机综合开工率升至65%（+11%），江浙印染综合开工率提升至73%（+2%）。外销订单改善，坯布成交氛围好转，但仍需观察订单持续性。

　　综合来看，煤化工利润大幅改善装置恢复开工大幅提升，但后续来看，卫星石化180w、中海壳牌40+40w、陕西榆林化学180w一条线等5月中仍有检修计划。5月聚酯负荷维持93%，外销订单改善，坯布成交氛围好转。后市来看，5月内外盘检修增多国产开工下降，进口到港较少及内盘聚酯高开工、终端订单改善，乙二醇去库格局下期价有上行修复驱动，运行区间4100-4400，供参考。

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