1、什么是融资融券？

融资融券（简称“两融”）是证券信用交易的核心工具，允许投资者通过向券商借入资金或证券进行杠杆交易，实现做多（融资）或做空（融券）的双向操作。

融资=借钱买股票

比如你账户有10万元，但看好一只股票想买100万，这时就可以找券商借90万（当然要付利息），这就是融资。

核心逻辑：利用杠杆放大收益，适合看涨市场。

融券=借股票卖出

你觉得某只股票要跌了，但手里没这只股票，借券商的股票先卖了，等股票跌了再买回来还给券商，赚个差价，这就是融券。

核心逻辑：通过做空对冲风险或押注市场下跌

2、开户条件

1.投资者资质

股票交易经验半年，资产达标（普通账户近20日日均资产50万）。

风险测评C4级以上，通过融资融券知识测试。

2.证券公司资质

需持有证监会颁发的融资融券业务牌照。

3、担保品与杠杆

担保品范围

现金、股票、ETF、债券等（不同券商标的范围不同）。

保证金比例

初始保证金：通常为50%（即1倍杠杆，需自有资金覆盖50%交易金额）。

担保与风险

警戒线（140%）：券商提醒追加担保物。

平仓线（130%）：未及时补仓将强制平仓。

维持担保比例=（现金+证券市值）/（融资额+融券市值+利息）；

需保持在130%以上（总资产/总负债≥130%），否则面临强制平仓。

集中度限制：单只股票持仓不得超过账户总资产的70%。

4、交易流程

融资流程

担保品转入信用账户一申请融资一买入证券一卖出证券还款（或现金还款）。

融券流程

担保品转入信用账户一申请融券一卖出证券—买回证券归还（或现券还券）。

5、监管与合规

禁止行为

利用融资资金参与新股申购、债券逆回购等低风险。

持仓限制

单只证券融资/融券余额不得超过上市公司流通市值的25%。

个人融券卖出价格不得低于最新成交价（防止恶意做空）。

6、哪些人不适合碰两融

刚入市的新手

喜欢追涨杀跌的投资者

资金紧张，没有应急资金的投资者

缺乏自律，无法执行止损的投资者

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