金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

　　【内容摘要】12月3日，央行公开市场继续净回笼，但月初资金面仍宽松，DR001明显回落；交易商协会通报四家农商行违规操作的自律调查情况，以及央行紧急调研国债收益率破2%原因，银行间市场主要期限利率债收益率多数上行；“H20方圆1”展期方案获持有人会议通过；泛海控股公告多只债券本息兑付已完成；转债市场主要指数上行，个券多数收涨；海外方面，美国10月JOLTS职位空缺反弹并高于预期，多数期限美债收益率上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

　　一、债市要闻

　　（一）国内要闻

　　【央行调研10年期国债收益率下破2%原因】据财联社，12月3日有银行接到央行下发的关于开展国债收益率突破2%的快速调研通知。调研内容包括：国债收益率破2%的原因分析，机构债券投资基本情况、债券种类、期限结构、收益率等；国债收益率破2%对机构债券投资配置和流动性影响。

　　【《银行间债券市场债券估值业务自律指引（试行）》获协会交易专业委员会审议通过】日前，中国银行间市场交易商协会第二届交易专业委员会第六次会议在北京召开。会议审议通过了《银行间债券市场债券估值业务自律指引（试行）》、《<中国银行间市场债券回购交易主协议(2013年版)>标准补充协议》相关议案以及《银行间债券市场微观结构研究》、《债券指数发展的国际经验及本土应用》、《银行间债券市场数据治理研究》三项课题结项并成为推荐课题，并就加强银行间市场债券交易管理相关问题进行了讨论。

　　【九部门印发行动计划，实施八项重点工程完善现代商贸流通体系】12月3日，据商务部网站，商务部等9部门近日印发的《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》提出，到2027年，基本建成联通内外、贯通城乡、对接产销、高效顺畅的现代商贸流通体系。《行动计划》明确，优化税收金融支持。继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地减半计征城镇土地使用税，农产品批发市场和农贸市场免征房产税、城镇土地使用税政策。积极开展产业链供应链金融服务，支持供应链中小微流通企业开展订单贷款、仓单质押贷款等业务。

　　【证券公司并表管理指引征求意见，强化证券集团风险管理能力】据中证报，从业内获悉，为加强证券公司集团风险管理能力，维护证券公司稳健运行，防范金融风险跨境跨业传染，助力行业高质量发展，中国证券业协会根据相关法律法规及监管规定，起草了《证券公司并表管理指引（试行）》（征求意见稿），于近日征求行业意见。据悉，并表管理覆盖证券公司及各级附属机构，以及各类表内外、境内外、本外币业务，涵盖董事会、监事会、经理层、各部门等多层级的职责分工，涉及公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等各关键领域。

　　（二）国际要闻

　　【美国10月JOLTS职位空缺反弹并高于预期】美国劳工统计局周二公布报告显示，美国10月职位空缺数量回升，裁员人数减少，表明市场对工人的需求正在趋于稳定。美国10月JOLTS职位空缺774.4万人，预期751.9万人，9月前值从744.3万人下修至737.2万人。此前9月JOLTS职位空缺初读数据意外大跌，并创下三年多新低。美国10月JOLTS职位空缺单月大增37.2万人，为2023年8月以来的最大月度增幅。10月职位空缺占劳动力的比例从4.4%上升至4.6%。10月职位空缺与失业人数之比为1.1。10月自主离职人数增加至333万人，升至5月以来的最高水平，较9月增加22.8万人。10月裁员人数下降至163万人，降至6月以来的最低水平，较9月减少16.9万人。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油期货价格继续上涨 国际天然气期货价格下跌】12月3日，WTI 1月原油期货收涨2.7%，报69.94美元/桶。布伦特2月原油期货收涨2.49%，报73.62美元/桶。NYMEX国际天然气期货价格收跌4.98%至3.052美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　12月3日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了513亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。数据显示，当日有2993亿元逆回购到期，因此单日净回笼2480亿元。

　　（二）资金利率

　　12月3日，尽管央行公开市场连续净回笼，但月初资金面仍宽松。当日DR001下行7.56bp至1.336%，DR007上行0.03bp至1.606%。

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1.现券收益率走势

　　12月3日，交易商协会通报四家农商行违规操作的自律调查情况，以及央行紧急调研国债收益率破2%的原因，市场情绪逐渐谨慎，加之止盈盘浮现，债市有所回调，直到尾盘市场情绪有所缓和，债市全天震荡偏弱，截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率持上行0.70bp至1.9870%，10年期国开债活跃券240215收益率上行0.35bp至2.0660%。

　　债券招标情况

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动

　　12月3日，有6只产业债成交价格偏离幅度超10%，包括“H0中骏02”跌28%；“21华能05”涨超10%，“H1碧地04”涨超12%，“H0阳城04”涨超14%，“H1碧地03”涨超65%，“H1碧地02”涨超83%。

　　2. 信用债事件

　　蓝光发展：公司公告，控股股东蓝光集团因股票质押融资违约事宜被法院公开拍卖股票，其所持公司1.54亿股股份完成拍卖。

　　方圆房地产：公司公告，“H20方圆1”展期方案获持有人会议通过，调整至2025年6月30日兑付本息。

　　泛海控股：公司公告，“20泛控01”、“20泛海01”、“20泛海02”本息兑付已完成，将于12月6日摘牌。

　　红星控股：公司公告，为保障意向投资人参与积极性及维护债权人权益，决定将重整投资方案提交期限延长至2024年12月23日。

　　都江堰市城乡：中诚信亚太基于商业原因，撤销都江堰市城乡“BBBg-”长期信用评级。

　　贵溪发展投资集团：中证鹏元国际应公司要求，撤销贵溪发展投资集团“BBB-”国际长期主体评级及其拟发行的高级无担保债券“BBB-”的债项评级

　　兴义市信恒城投：联合资信终止对兴义市信恒城投主体及“18兴义信恒债02”债项评级。

　　威海产投：公司公告，子公司威海水务因滥用市场支配地位受到行政处罚。

　　旭辉集团：公司公告，“PR旭辉01”拟于12月6日兑付0.9%本金及应付利息。

　　大荔城投：公司公告，拟于12月12日召开“PR大荔债/18大荔债”持有人会议，审议提前兑付剩余本息议案。

　　彭泽城投：公司公告，拟提前兑付“PR彭泽01/18彭泽债01”，每张债券兑付净价20.3573元。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【权益市场三大股指涨跌不一】 12月3日，A股早盘缩量窄振，午后快速冲高但后续回落，高位股尾盘抱团有所瓦解，机器人板块低开后超预期走高，上证指数收涨0.44%，深证成指、创业板指分别收跌0.40%、0.44%，两市成交额1.76万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，银行、公用事业、建筑装饰、综合、煤炭涨超1%；下跌行业中，电子、国防军工跌逾1%，其余行业振幅较小。

　　【转债市场主要指数集体收涨】 12月3日，转债市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.12%、0.13%、0.12%。当日，转债市场成交额858.72亿元，较前一交易日缩量3.15亿元。转债市场大多个券上涨，534支转债中，284支上涨，229支下跌，21支持平。当日上涨个券中，金现转债涨停20%，恒辉转债涨超12%，宇瞳转债涨超11%；下跌个券中，泰瑞转债跌逾14%，瀛通转债、普利转债跌逾5%。

　　2. 转债跟踪

　　12月3日，银邦股份发行转债获证监会注册批复。

　　12月3日，天箭转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2024年12月3日至2025年6月2日），若再次触发下修条件，亦不选择下修；合兴转债、旗滨转债、恒逸转债公告预计触发转股价格下修条件。

　　12月3日，震安转债公告将提前赎回；震裕转债转债公告预计触发提前赎回条件。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场：

　　12月3日，除2年期美债收益率保持在4.17%不变以外，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，10年期美债收益率上行4bp至4.23%。

　　数据来源：iFinD，东方金诚

　　12月3日，2/10年期美债收益率利差扩大4bp至6bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至29bp。

　　12月3日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.28%。

　　2. 欧债市场：

　　12月3日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.06%，法国、意大利10年期国债收益率均下行2bp，西班牙10年期国债收益率保持不变，英国10年期国债收益率上行3bp。

　　数据来源：英为财经，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至12月3日收盘）

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