【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨0.2%，标普500指数涨0.25%，纳指涨0.56%。其中，道指、标普500指数续创收盘新高。

国内市场，昨天指数大幅上涨，量能显著提升。两市有4920家个股上涨，市场赚钱效应大幅好转。市场成交量放大到9748亿。截止收盘，上证指数涨4.15%，深成指涨4.36%，创业板指涨5.54%，北证50指数涨3.23%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为多元金融、钢铁、能源金属等。多元金融板块走强，源于9月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会上公布的利好政策。能源金属板块大涨，源于市场大涨背景下，风险偏好提升，炒作板块困境反转。

市场领跌方向为贵金属、华为昇腾、智慧政务等。贵金属板块涨幅较小，源于板块具备较强防御性，在市场大涨背景下，弹性较弱。华为昇腾和智慧政务均属于软件方向，前期涨幅较大。在市场大涨背景下，板块出现情绪退潮，活跃资金转而寻找新热点。

整体来看，昨天国务院新闻发布会点燃了行情。我们在昨天日策略及本周周策略中都提到市场的表现取决于政策，并列出了关键的政策窗口期。本次国务院新闻发布会上，利好政策不断，更超市场预期。政策内容主要包括：1）近期将下调存款准备金率0.5%，释放长期流动资金约1万亿元。在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。2）降低7天期逆回购利率0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%。3）降低存量房贷利率和统一房贷首付比例，预计平均降幅约0.5%。4）支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从央行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。5）创设股票回购增持专项再贷款，引导银行提供贷款，支持上市公司和股东回购和增持股票。6）长期破净公司要制定价值提升的计划，等等。在政策宣布之后，我们看到了指数出现了4%以上的涨幅，同时人民币汇率走高，离岸市场逼近7整数关口；债券市场则出现明显回调。这说明昨天的政策，市场的解读不仅是流动性变得更宽裕，而是对于未来经济的预期也发生了变化，毕竟有多项政策直接或间接刺激消费和地产。从技术角度看，大盘昨天一根低位放量长阳突破下降趋势线。往后看，我们认为指数“吃饭行情”已经启动。建议投资者可以逢低加仓。节奏上，如果本轮能有月度级别反弹，一般会遵循大盘搭台、成长唱戏的演绎方式，具体参与的姿势可以参看我们昨日的专题报告《今天开始，策马奔腾！》。


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（投资有风险，入市须谨慎）