今日重点关注:期指、PX、PTA、全国碳市场。中国8月CPI连续第二个月反弹,PPI同比降幅扩大
发布时间:2024-9-10 09:02阅读:22
期指、PX、PTA、全国碳市场
期指:震荡修复,静待新增驱动。近期期指整体依旧偏弱,同时结构特征显著,红利等资金抱团股瓦解,行情风格向前期调整更大的,具备一定估值吸引力的成长品种倾斜。基本面来看,在宏观产需双弱格局下,由于政策面暂维持平静,缺乏对冲因素,使得风险资产表现均偏弱,譬如商品市场与海外衰退忧虑共振,跌幅更大。后期潜在变量来看,本周8月宏观数据将密集发布,金九银十开启,关注高频经济数据表现。若与年度增速目标差距拉大,则市场对新一轮政策宽松预期将带来行情的修复。海外方面,美国大选辩论、美联储降息幅度及对实体的传导,可能也将带来风险偏好的改善。此外,若缺乏积极变量,则关注估值调整后带来更大的安全边际对资金的吸引。
PX:单边趋势仍偏弱,反弹抛空。交易核心在于弱汽油对芳烃估值的冲击。国内PX供需紧平衡,国内库存降至低位,浙石化200万吨、富海100万吨装置检修,青岛丽东、乌石化负荷提升,国产PX负荷降至81.1%(-5%),周产量70万吨,亚洲PX开工率降至75.7%(-3.3%)。需求方面,上周PTA装置开工率回升到82.6%(+0.4%),对PX消耗量95万吨左右,近期逸盛海南降负荷、英力士检修、桐昆检修,PTA负荷降有所回落。海外装置方面,开工率变化不大。同时MX的调油需求持续下滑,跌幅较大,PX-MX价差100美金附近,短流程装置利润较高,昨日PX跌幅更大,关注后续对短流程供应的装置是否产生影响。目前结束负反馈的唯一途径是,原油稳住的情况下,海内外炼厂整体负荷下调,同时带动PX开工负荷的回落。否则仍然维持逢高空的操作思路。
PTA:多PTA空PX。供需格局9月份暂时紧平衡,聚酯开工率提高到88%,但主流聚酯厂库存压力较大,现金流不充足,周内对合约减量。贸易商纷纷卖出基差,造成基差走弱。而供应端,近期逸盛海南降负荷、英力士检修、桐昆检修,PTA负荷预计下滑5%,周度库存去化。持仓方面,外资进一步加空,多头压力较大。另外场外期权头寸止损平仓导致价格加速下行。需要看到成本端的止跌企稳,才能结束本轮负反馈。
全国碳市场:2024年9月9日,生态环境部发布了《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案(征求意见稿)》及编制说明,并公开征求意见。征求意见稿指出,2025年底前,水泥、钢铁、电解铝行业将完成首次履约工作(2024年度)。2027年前,配额分配采用绩效评价法,企业履约压力较小;2027年起,对标行业先进水平优化配额分配方法,由绩效评价法逐步转向基准法。水泥、钢铁、电解铝行业只管控范围1,不再管控范围2。新行业纳入后,全国碳市场将覆盖重点排放单位约3760家,年覆盖二氧化碳当量约80亿吨,届时全国碳排放权交易市场覆盖排放量占全国总量的比例将达到约60%。此前,我们猜测为了平衡发电行业配额结转规则带来的1亿吨净卖压,新纳入行业将被设置较大的配额缺口;本次扩容工作方案征求意见稿的发布后,该猜测或被证伪,所以碳价仍面临较大的下行压力。面对如此高的潜在净卖压,如何更好平衡市场、防止碳价出现极端行情?我们预计《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案》中的基准值和结转规则可能还存在调整空间。
中国8月CPI连续第二个月反弹,
PPI同比降幅扩大
观点分享:9月9日,国家统计局公布数据显示,中国8月CPI同比上涨0.6%创年内新高,预期上涨0.7%,前值上涨0.5%。中国8月PPI同比下降1.8%,预期下降1.4%,前值下降0.8%。对于CPI,虽然高温天气影响趋弱,食品价格可能高位回落,而居民收入增速放缓背景下,核心通胀或延续弱势;对于PPI,市场对金九银十预期相对偏弱,在库存偏高背景下,工业品价格或将继续承压下行。
白银:高位回落
铜:内外库存下降,或限制价格下跌
铝:平台震荡
氧化铝:现货支撑,高位震荡
锌:盘整运行
铅:消费欠佳,价格承压
镍:多空博弈,低位震荡
不锈钢:短期低位震荡,中期仍需等待减产驱动
锡:快速下跌
工业硅:关注盘面上方空间
碳酸锂:基本面边际转好,价格企稳
铁矿石:低位反复
螺纹钢:低位反复
热轧卷板:低位反复
硅铁:期现双跌,偏弱震荡
锰硅:低位震荡
焦炭:第八轮提降开启,宽幅震荡
焦煤:宽幅震荡
动力煤:阶段触底,区间震荡
玻璃:需求无明显改善迹象
橡胶:震荡偏强
合成橡胶:高位震荡
沥青:近月套利敞开,远虑平抑价格
LLDPE:短期市场有所支撑
PP:现货小幅松动,成交一般
烧碱:短期震荡
纸浆:震荡运行
甲醇:震荡承压
尿素:承压运行
苯乙烯:多bz空eb
纯碱:成交气氛清淡
LPG:走势坚韧,飓风逼停美湾作业
PVC:价格小幅反弹,短期有所支撑
燃料油:短期有支撑,偏弱走势为主
低硫燃料油:短期转弱,高低硫价差延续收窄
集运指数(欧线):弱势震荡
短纤:现货维稳,产销中性
瓶片:现货下跌,成交一般
棕榈油:关注MPOB月报及9月产销数据
豆油:关注成本端的影响
豆粕:美豆收涨、但优良率高于预期,连粕或震荡
豆一:震荡,关注20日均线支撑
玉米:震荡偏弱
白糖:低位整理
棉花:关注市场情绪和新棉上市情况
鸡蛋:估值相对偏高
生猪:宰量承托抛售,考虑逢低买入
花生:偏弱运行
上海黄金交易所发布关于做好2024年中秋节期间市场风险控制工作的通知
9月9日讯,根据我所中秋节假期安排,我所9月14日(星期六)至9月17日(星期二)休市,9月18日(星期三)起照常开市,9月13日(星期五)晚上不进行夜市交易。自2024年9月12日(星期四)收盘清算时起,Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从9%调整为11%,下一交易日起涨跌幅度限制从8%调整为10%;Ag(T+D)合约的保证金比例从13%调整为16%,下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为15%;CAu99.99合约保证金每手60,000元调整至每手71,000元。若9月12日出现单边市,按照《上海黄金交易所风险控制管理办法》的相关规定调整的保证金和涨跌停板的水平高于上述标准时,则按较高的标准执行。
6地锌锭库存10.98万吨,较上周四减少0.75万吨
9月9日讯,据Mysteel调研统计,9月9日统计的6地锌锭库存10.98万吨,较上周四减少0.75万吨,较上周一减少0.99万吨。上海市场锌锭库存5.09万吨,较上周四减少0.08吨,较上周一减少0.36万吨,广东市场锌锭库存1.77万吨,较上周四增加0.05万吨,较上周一增加0.02万吨。天津市场锌锭库存3.20万吨,较上周四减少0.48万吨,较上周一减少0.50万吨。
中国45港到港总量2217.4万吨,环比增加8.2万吨
09月09日讯,9月2日—9月8日中国47港到港总量2386.6万吨,环比减少12.4万吨;中国45港到港总量2217.4万吨,环比增加8.2万吨;北方六港到港总量为1290.2万吨,环比增加155.6万吨。(Mysteel)
印尼到2030年需要946亿美元来发展清洁能源输电和发电基础设施
9月9日讯,据外媒报道,印尼矿业高级部长周一表示,印尼政府正在寻求全球领导人的帮助,与贷款人谈判加速煤电厂的退役,并获得能源转型融资的途径。他在巴厘岛举行的煤炭行业会议中表示,印尼到2030年需要946亿美元来发展清洁能源输电和发电基础设施,以逐步减少煤电的使用。
中国石化在广东首座LNG接收站正式投用
9月9日讯,从中国石化获悉,来自澳大利亚满载7.2万吨液化天然气(LNG)的“中能北海”号运输船于昨日抵达中国南海海域,顺利靠泊在中国石化天然气分公司华瀛LNG接收站。该项目分两期建设,本次投入运营的一期工程共有3座20万立方米LNG储罐、1个LNG运输船接卸泊位及相关配套设施,年接转能力达600万吨、年供气能力达88亿立方米,可满足近4900万户家庭一年的用气需求。二期工程建成投用后,华瀛LNG接收站年接转能力将提升至1200万吨,成为广东省最大的天然气储备和供应基地。
新疆兴农网:预计2024年全疆大部冬小麦适宜播种期较常年略偏晚
9月6日讯,根据冬小麦适播期的农业气象指标和新疆9月及秋季气候趋势预测,预计2024年全疆大部冬小麦适宜播种期较常年略偏晚。其中:塔额盆地、昌吉州东部、阿克苏地区拜城麦区在9月中旬中至下旬,昌吉州东部以外的北疆沿天山一带其余麦区在9月下旬,伊犁河谷、巴州麦区、阿克苏地区其余麦区在9月下旬后期至10月上旬,南疆西部麦区在10月上旬至中旬中。膜下条播冬小麦的适播期比常规种植冬小麦的适播期晚15天左右。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。