【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨1.2%，标普500指数涨1.16%，纳指涨1.16%。苹果公司在秋季发布会上推出iPhone 16系列新机，确认苹果人工智能 (Apple Intelligence)将在十月推出，首先投放美国，12月投放英语国家市场（澳大利亚、加拿大、新西兰、南非、英国），明年开始投放到中国、法国、日本、西班牙。

国内市场，昨天指数继续下跌，两市有1879家个股上涨，市场赚钱效应有所回暖。市场成交量继续维持在5206亿。截止收盘，上证指数跌1.06%，深成指跌0.83%，创业板指涨0.06%，北证50指数跌1.29%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为医疗服务、细胞免疫治疗、旅游酒店等。医疗服务和细胞免疫治疗属于医药板块，大幅走强源于9月8日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局联合发布了关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知，通知明确指出，在自由贸易试验区和自由贸易港内，将允许外商投资企业涉足人体干细胞、基因诊断与治疗技术的开发与应用领域，这一举措无疑为国内外相关企业提供了更为广阔的发展空间与机遇。旅游酒店板块走强，源于《黑神话悟空》带火山西旅游。从8月1日至9月1日，山西朔州各景区共接待游客48.4万人次，同比增长166.96%，门票收入1292.67万元，同比增长125.85%。

市场领跌方向为网约车、贵金属、公路铁路运输等。网约车板块大跌，源于市场人气妖股大众交通跌停，带动板块全面下挫。贵金属板块走弱，源于黄金价格在美国非农数据公布后冲高回落，出现回调。公路铁路运输板块属于高股息方向之一，近期持续走弱，可能源于板块上半年涨幅较大，在市场极度低迷背景下，迎来补跌。

整体来看，昨天指数继续明显回落，上证指数续创新低，量能持续萎靡。上周和本周一市场显著下行的原因，我们认为（1）市场对经济预期进行向下修正。8 月 31 日国家统计局公布了 8 月份 PMI，49.1%，明显低于预期的 49.5%。昨天国家统计局公布了 8 月通胀数据。其中，PPI 为-1.8%，大幅度低于市场预期。这指向企业盈利压力再次加大，预计三季度上市公司盈利增速或将再次下行。（2）政策预期出现模糊。货币司司长在上周表示国内存贷款利率下调存在约束条件。（3）外围近期波动也有所加剧，全球投资者较为担心 8 月 5 日大跌重演。（4）技术上沪指 MACD 底背离钝化消失，楔形下轨击穿，均指向市场做空动能加强。市场当前可能仍以筑底为主，短线策略多看少动。消息面上，需要留意9月10日至13日在北京举行的十四届全国人大常委会第十一次会议。市场会比较关注今年是否会参照去年“新增赤字安排”。题材层面，相对抗跌的方向主要是证券和游戏，继续关注。同时，高位人气妖股集体跌停，有点超预期，但这也意味着市场会重新聚焦低位题材。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）