等待企稳—5月15日日策略
发布时间:2023-5-15 08:17阅读:152
观点:
【市场判断】
外围方面,上周五欧美股市收盘涨跌不一,美国三大股指小幅收跌,道指跌0.03%,录得五连阴,标普500指数跌0.16%,纳指跌0.36%。
国内方面,上周五市场指数大幅下跌,全天几无亮点。两市仅有1100余家个股上涨,赚钱效应大幅回落。市场成交量下降到8400亿左右。北向净流入13.26亿。截止收盘,上证指数跌1.12%,深成指跌1.23%,创业板指跌1.06%。
行业、板块热点方面,市场领涨方向为纺织服装、中药、电力等。纺织服装板块大涨。随着服装市场加速回暖,不少服装加工厂订单增加,开工率大幅提升。同时,纺织服装部分企业一季报业绩超预期。中药板块上涨,源于近期新冠新一轮疫情有加剧的迹象,部分新冠特效药表现较好。电力板块上涨,源于市场大跌背景下,电力板块防御属性凸显。
市场领跌方向为手机游戏、知识产权保护、基本金属等。手机游戏和知识产权保护板块更多属于高位AI应用方向,在市场风险偏好大幅下降的背景下,高位方向迎来快速补跌。基本金属板块表现疲软,源于近期基本金属价格大幅下跌,相关板块受到负面冲击。
整体来看,市场震荡走弱,量能继续萎缩,高位大幅补跌,全天几无热点。预计短期市场可能继续下探,关注3230-3250的支撑作用。主线上,中特估快速下跌后,可能会由于ETF募集资金建仓迎来反弹,但幅度可能不会太大。AI产业链应用端开始补跌,强势板块的补跌可能说明AI产业链处于中期调整后期,但调整尚未结束。
【热点速递】
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(股市有风险,入市需谨慎,以上观点仅供参考)
近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告:
第1份:通信:一季报业绩弱复苏,关注AI和数字经济主线后续驱动
1、Q1通信板块整体业绩小幅增长,2023Q1板块实现营收5882亿元,同比增长8.6%,如果剔除三大运营商和中兴通讯,行业整体营收同比增长 3.4%。通信板块大部分公司的增速较低,一方面是受部分板块去年同期业绩基数较高,另一方面是由于Q1还处于景气恢复期。分业务来看,表现最好的通信工程及服务板块的增速为16.5%,最差的是通信应用增值服务,增速下滑10.5%。
2、盈利表现在运营商和中兴通讯的带动下,一季度通信表现平稳增长, 2023Q1板块实现归母净利润446.09亿元,同比增长9%。从净利率角度看,受益于产业链上游的大宗商品、芯片价格回落,通信上游这些行业整体盈利能力有所提升,23Q1板块整体净利率为7.6%,相较22年持平,其中电信运营商23Q1板块整体净利率为8.01%。
3、前瞻指标方面,2023Q1通信板块研发势头强劲,特别是年初至今数字中国建设持续发展,2023Q1通信板块整体在建工程达到2223.6亿元,同比增长16%。电信运营商23Q1在建工程同比增速16.8%。主要是因为国内外 AI 大模型产业火热加速,国内外 AI 大模型产业火热加速,巨头跑马圈地带动算力竞赛。我们看到与算力和数字经济相关度较高的板块前瞻投入明显提升,Q2后明显有望落地。细分板块可以关注运营商、光模块、设备商等。
第2份:军工行业细分赛道业绩分化 航海装备一季度利润释放
1、照光大证券统计的136 家核心业务涉及军工领域的上市公司计算,2022 年,国防军工行业实现营业收入 5872 亿元,同比增加10.93%;实现归 母净利润 349 亿元,同比下滑7.41%。22 年军工行业总体受公共卫生事件、原材料价格波动等影响,营收利润增速出现一定的分化。
2、2023年一季度,国防军工行业实现营业收入 1169 亿元,同比增加8.23%;实现归母 净利润 83 亿元,同比下滑1.16%。
3、存货方面,2022 年及 2023年一季度同比仍有提升,2022 年同比增加8.53%, 2023年一季度同增加8.67%。从预收账款及合同负债加和数据来看,2022年和2023年一季度虽然同比小幅下降,但从绝对值来看,仍处于高位。行业仍在积极准备后续的生产及销售,整体订单情况依旧较好,行业仍有望维持景气度。
4、截止到2023.5.10日,申万国防军工行业指数PE(TTM)为55.69倍,处于近5年以来的23.18%分位左右,估值偏低,行业的投资价值凸显。
5、我们认为,军工行业整体成长仍较为稳健,且业绩逐渐从上游传到至中下游,在中长期发展规划下,行业仍有较好的业绩增长确定性。在细分赛道领域,一方面在装备升级换代的背景下,航空赛道仍是值得关注的重点之一;另一方面,航海装备的业绩逐步释放,可关注龙头标的。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。