【市场判断】
海外市场，上周五欧美股市集体收跌，道指跌1.01%，标普500指数跌1.73%，纳指跌2.55%。宏观方面，美国8月季调后非农就业人口增14.2万人，预期增16万人，前值从增11.4万人修正为增8.9万人。美国8月失业率4.2%，预期4.2%，前值4.3%。美国8月平均每小时工资同比升3.8%，预期升3.7%，前值升3.6%；环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.2%。市场预计9月降息25个基点的概率在70%左右。

国内市场，隔夜指数大幅下挫，两市有510家个股上涨，市场赚钱效应大幅转弱。市场成交量继续维持在5450亿。截止收盘，上证指数跌0.81%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.70%，北证50指数跌1.87%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为证券保险、贵金属、汽车整车等。证券保险板块走强，源于周四深夜，国泰君安证券发布公告将吸收合并海通证券，驱动板块上涨。贵金属板块走强，源于黄金价格涨幅较大。汽车整车概念走强，主要炒作无人驾驶概念。消息面上，9月5日，特斯拉人工智能团队在社交平台发布消息称，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，但仍有待监管批准。

市场领跌方向为铜缆高速连接、元件、光伏设备等。铜缆高速连接和元件概念均属于AI硬件方向，板块大幅回调，源于近期英伟达走势较为疲软，市场对AI的进一步发展有所疑虑。光伏设备板块大幅回调，源于前几日板块小幅反弹，但基本面趋势依旧疲软，市场信心不足。

整体来看，上周五指数在十点前有所拉升，但之后则一路震荡下行，不带一丝水花。上证指数续创新低，量能依旧萎靡。十点左右外媒报道了前央行行长易纲在上海外滩金融峰会上的罕见表述。时也命也。技术上看，市场在震荡反弹后，20日线附近选择掉头向下，表明这轮弱反弹基本告一段落。沪指MACD底背离钝化消失。预计市场将再次寻底筑底。商品市场上，多个品种创下新低，无疑都指向当前基本面的疲软，叠加政策预期再次模糊（货币司司长的表态），使得本次市场反弹的困难程度较大。短线层面，市场集中抱团妖股，但其他方向普跌。如果市场继续弱势，妖股可能继续独立走强，直到市场走强出现共振板块。


【热点速递】

华为三折叠手机获得数百万预约 产业链增量环节将受益
下半年为多家终端厂商的新机型密集发布期，预计折叠屏手机市场仍将保持高速增长，相关产业链增量价值环节如铰链、UTG、屏幕等环节有望持续受益。

消费旺季叠加稀土指标增速放缓 多种稀土产品价格上涨
利好因素包括:一是北方稀土挂牌价环比上涨，提振市场信心;二是在“金九银十”消费旺季和当前稀土价格仍处于较低位下，众多采购商愿意进场消费;三是由于今年第二批稀土指标增速放缓和国家逐渐完善促进消费体制机制，市场供过于求的问题有望得到缓解

半导体设备海外管控持续加严　自主可控重要性持续凸显
随先进制程产品逐步成熟以及先进制程持续扩产，国产厂商设备有望在导入窗口内进一步成熟，持续提升整体国产化率。
（投资有风险，入市须谨慎）