2024.7.16【西南期货】宏观金融早间评论
发布时间:2024-7-16 08:44阅读:100
宏观金融早间评论
西南期货研究所
2024.7.16(星期二)
╱ 国债 ╱
预计难有趋势行情,建议保持观望
上一交易日,国债期货收盘集体上涨,30年期主力合约涨0.22%,10年期主力合约涨0.07%,5年期主力合约涨0.04%,2年期主力合约涨0.01%。
公开市场方面,央行公告称,为对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,7月15日以利率招标方式开展了1290亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%。此外,开展1000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.50%,充分满足金融机构需求。数据显示,今日20亿元逆回购到期,7月共有1030亿元MLF到期。
资金面方面,Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行11.2BP报1.78%;7天期上行2.0BP报1.821%;14天期上行0.5BP报1.84%;1个月期上行0.1BP报1.879%。
宏观数据方面,中国上半年国内生产总值616836亿元,按不变价格计算,同比增长5%。第二季度GDP同比增长4.7%,预期增5.1%,一季度GDP增速为5.3%。
上半年固定资产投资245391亿元,同比增3.9%,预期增3.88%,1-5月增4.0%。上半年房地产开发投资52529亿元,同比下降10.1%,前值降10.1%;其中,住宅投资39883亿元,下降10.4%。6月规模以上工业增加值同比增5.3%,预期增5%,前值增5.6%。6月社会消费品零售总额同比增长2%,前值增3.7%。6月全国城镇调查失业率为5%,环比持平,同比下降0.2个百分点;上半年,全国城镇调查失业率平均值为5.1%,同比下降0.2个百分点。
当前市场对宏观经济复苏的信心偏弱,但央行提示金融机构中长期国债风险,宏观数据整体平稳,货币政策整体稳健,更多宏观支持政策逐渐兑现。当前国债利率处在央行合宜区间下沿,国债期货上行空间有限,但国债期货的下行需要宏观数据的配合。多空交织下,预计国债期货难有趋势行情,建议保持观望。
小结:预计难有趋势行情,建议保持观望。
╱ 股指 ╱
建议谨慎乐观,等待做多机会
上一交易日,股指期货涨跌不一,沪深300股指期货(IF)主力合约-0.12%,上证50股指期货(IH)主力0.22%,中证500股指期货(IC)主力合约涨-1.09%,中证1000股指期货(IM)主力合约-1.35%。
当前宏观经济保持平稳,政策环境依然偏积极,但市场资金面仍待改善。主要指数的估值水平仍处在低位,进一步下跌的压力不大,但进一步上涨需要经济复苏和企业盈利上升的配合。短期或仍有调整压力,但建议谨慎乐观,等待宏观经济复苏和企业盈利回升趋势的确认。
小结:建议谨慎乐观,等待做多机会。
╱ 贵金属 ╱
中长期上涨逻辑仍强
建议前期多单继续持有
上一交易日,黄金主力合约收盘价568.34,涨幅-0.04%,白银主力合约收盘价8,048,涨幅-0.40%。
据华尔街日报,美联储古尔斯比表示降息将很快得到保证。上周温和的6月通胀数据使他更加相信,价格压力正在缓解,从而支持降息。他担心维持利率不变会导致政策立场过于严格,因为通胀每下降一个月,经通胀调整的短期利率就会上升。
美国6月非农就业略好于预期,但失业率意外攀升至4.1%。同时,美国6月核心通胀数据继续回落,美国劳动力市场确认开始降温,美国经济景气度持续下降,美联储9月降息概率增加。同时,美国大选的不确定性,贵金属上涨动力变强,建议前期多单继续持有。
小结:中长期上涨逻辑仍强,建议前期多单继续持有。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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