【苹果半年报】消费不振叠加增产预期苹果难改弱势格局
发布时间:2024-6-26 14:35阅读:34
本季收购价较高,商品率偏低,终端销售始终不畅。进入4月后,在去库压力下,价格迅速走弱,贸易商面临亏损,普遍对新季果收购量持谨慎态度。当前,以西瓜为主的夏季时令水果大量上市,冲击苹果消费市场,不过苹果产区冷库所剩货源已不多,急售心态降温,价格在低位持稳。新季生长情况上,今年花期气候条件良好。以当前状态来看,如后续未大范围遭遇干旱、冰雹等自然灾害,新季产量和质量都会较去年有所提升。新季增产预期叠加本季销售困境,市场下调了对新季开秤价的预期。展望下半年,当前新旧两个果季的利空因素,在4月中下旬开始发酵,经过了数轮下跌的释放,基本面整体依旧偏空,但继续大幅下探的空间需谨慎看待。当前果农偏差货源已经不多,剩余的多为客商自存货源,好货占比增大,以今年好货供给相对偏紧的情况看,后期果价格预计将偏稳运行,对开秤价预期形成一定支撑。建议苹果2410合约以低位偏弱震荡看待,区间6500-7500元/吨。在9月下旬至10月上旬,开秤后的收购前期,此时新果还未集中上市,客商挑拣锁定优质货源,果农挺价意愿尚存,价格短期偏强运行。待10月下旬集中供给压力下,价格将开始走弱。建议进入9月,主力换月2501后,逢高沽空。
商品率不佳,终端需求不振,苹果上半年面临销售困境,价格持续走弱。
第一阶段:2024年1月-2024年2月,行情震荡偏弱,下跌至8000元/吨附近。
1-2月份春节备货期间,单周出库量呈逐周放大趋势。不过总备货量略低于去年,加之本季商品率不佳,市场价格两极分化明显,偏差货源走货不畅,市场普遍对年后市场较为悲观,强现实弱预期背景下,现货走货虽在备货支撑下止跌企稳,但期价持续走弱,主力05合约一度逼近8000点整数关口。
第二阶段:2024年2月-2024年3月,春节市场预期走强,上涨至8800元/吨附近
春节期间,节日消费超出预期,不少客商备货不足,提前返回产区补货。春节假期之后,消费出现惯性回落,较春节期间走货速度放缓,但春节期间备货消耗较多,元宵节下游有一定备货需求,恰逢北方地区遭遇降雪天气,西部产区运输受阻。降雪减弱后,下游抓紧时间补货,产区交易氛围较为火热,市场悲观情绪较年前有所缓和。叠加苹果2403临近交割期,较高的交割成本,推动2405主力合约走强,逼近8800一线。
第三阶段:2024年4月-2024年6月,终端消费疲弱,新季预期增产,主力一路下破7000元/吨
清明、五一备货期间,出库量稳步增长,价格相对维持稳定。不过节后消费情况不及预期,随着节后消费惯性回落,出库压力偏大,冷库、果农急于出货,出库量增量明显,供给相对集中,而下游消费支撑不足,降价走量背景下,05合约一路下行,至05合约交割,因买方接货意愿很弱,一度跌至4500元/吨一线,换月后的主力10合约也因现实压力和新季增产预期,下破7000元/吨整数关口。当前冷库货源所剩不多,在价格多轮下调后,产区急售心态降温,现货价在低位企稳。
二、苹果基本面分析
2.1 新季产量预期向好 后续关注生长期天气状况
据卓创资讯对坐果期套袋调研预估,主要产区中,山东连续两年坐果偏差,果树营养累积,今年开花坐果情况较好,产量较去年增幅16.31%。甘肃产区去年遭遇霜冻影响比较严重,部分川道地区近乎绝收,今年未遭遇霜冻,产量恢复明显,较去年增幅明显。陕西去年花量较大,今年面临小年,部分地区花量偏少,产量预估下调5.39%。整体来看,新季各产区有增有减,2024年预估产量3871万吨,较2023年3557万吨的产量,增产8.98%。今年花期,气候条件良好,果面质量和果个较去年均有上升,后续仍需关注生长期天气状况,如未遭遇干旱、冰雹等自然灾害的影响,实际产量会比预估进一步上调。
2.2
冷库货源所剩不多 后期果价格偏稳运行
截止6月21日,洛川70#半商品均价为3.9元/斤,价格较年初下跌0.3元/斤。栖霞80#一二级均价2.9元/斤,价格较年初下降1.3元/斤。据果品流通协会统计,截止2024年6月21日,全国富士批发均价8.05元/公斤,较年初下跌0.71元/公斤,较去年同期低0.65元/公斤。
据卓创资讯统计,截止到6月20日全国冷库目前存储量约为169.94万吨,较本季总入库量892.25万吨,已累计去库722.31万吨,去库存率为80.95%。清明之后,终端走货不畅,冷库储存质量下滑,库存中偏差货源占比较大,去库压力下,产区出库意愿迫切,纷纷降价走量,去库速度加快,价格持续走弱。当前,虽然夏季时令水果开始大量上市,挤压苹果消费市场,但产区所剩货源不多,急售心理降温,价格在之前数轮下调后,在低位企稳,出货量也明显下滑。随着库存货源的减少,库存结构中,偏差货源已基本清库,好货占比增大,本季价格两极分化明显,好货价格相对稳定,进入本季后期,随着供给逐步偏紧,价格有翘头的预期。
截止6月21日,广东三大批发市场日均到车量为21车,市场到车量在苹果上市初期及重大节日备货期会有明显上升。今年春节前,节日需求下,大量货源发往市场。春节消费超预期,节后补货需求及元宵备货推动下,到货量保持高位。但今年清明、五一消费不及预期,节日期间走货不畅,节前发往市场的货源,节后销区仍有库存积压,导致清明、五一节后到货量出现明显下滑。随着本季进入后期,所剩库存不多,且7-8月没有节日假期,到货量将维持低位。直至9月下旬,新季果逐步上市,集中供给下,到车量会有明显回升。
2.3
出口表现亮眼 难掩内需颓势
由于我国苹果产量占世界总产量50%以上,供给充足,自身能满足国内需求,因此鲜苹果总体进口规模较小,每年进口量占总产量的0.2%左右,主要以满足消费者口味多样性为主,对行情影响微乎其微。
我国出口的主要目的地是东南亚、南亚地区,越南、菲律宾、孟加拉国、泰国、印度尼西亚是我国苹果前五进口国。据海关总署数据显示,24年1-5月,我国苹果累计出口量为36.8万吨,较去年同比上涨30.96%。同比增幅明显,预计2024年度我国苹果出口有望突破100万吨。鲜苹果出口有季节性规律,四季度和来年的一季度为出口旺季。今年以来,适合出口的货源价格持续走弱,价格优势下,我国苹果出口数据表现亮眼,在历年出口数据中处于较高水平,不过我国每年出口量占总产能的比例在2-3%左右,主要消费依靠内需,在内需低迷的大背景下,外贸向好对苹果支撑力度有限。
2.4
居民水果消费选择增多 时令水果替代性越发明显
近几年,全国水果种植面积逐年增加,其中,柑橘增幅最快,自2018年赶超苹果成为中国产量最高的水果,目前占全国水果产量的19%左右。同时水果品种日趋丰富,消费者选择增加,势必进一步稀释苹果这类单品消费。
截止6月21日,西瓜均价3.08元/公斤,较上月同期下降2.18元/公斤。当前夏季时令水果逐步上市,供给增加,较上市初期,价格下滑幅度明显,挤压苹果消费市场。
到秋冬季,还将面临与苹果生长周期相近的柑橘类、梨类等秋冬季时令水果的竞争。其中梨的成熟期因品种和地理位置的不同而有所差异。一般来说,梨的成熟期在每年的8月至10月之间,而柑橘上市时间在11月-次年3月。柑橘、梨的销售压力集中在农历春节前后,与苹果旺季消费期重合。2024年春节消费市场,虽然苹果消费超出预期,但这是在水果市场整体较为景气的前提下。实际在柑橘类的冲击下,苹果走货增加,但价格上调幅度不大。今年10月的新季苹果同样面临柑橘类替代水果的竞争,近些年柑橘类产量提升较大,量大价低,苹果消费被替代的压力依然较大。
今年花期气候条件良好,新季增产预期叠加本季销售困境,市场下调了对新季开秤价的预期。展望下半年,当前新旧两个果季的利空因素,经过了数轮下跌的释放,继续大幅下探的空间谨慎看待。当前货源所剩不多,多为客商自存货源,好货占比增大,以今年好货供给相对偏紧的情况看,后期果价格预计将偏稳运行,对开秤价预期形成一定支撑。建议苹果2410合约以低位偏弱震荡看待,区间6500-7500元/吨。在9月下旬至10月上旬,开秤后的收购前期,此时新果还未集中上市,价格短期偏强运行。待10月下旬集中上市的供给压力下,价格将开始走弱。建议进入9月,主力换月2501后,逢高沽空。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。