报告摘要：

供应端，从全球市场来看，生产纯碱的主要工艺分为合成碱和天然碱，合成碱中联碱法较氨碱法更加环保节能，截止到2023年底，合成碱工艺在全球占比在7成以上，其中联碱法占比22%，氨碱法占比43%，其余占比6%左右。天然碱法比合成碱更环保、耗能更低，不过天然碱工艺受自然资源的限制较大，在全球占比29%，主要集中在美国、土耳其、中国和非洲，其中美国、土耳其天然碱质量最优、储量较大，开发价值最高，中国近期加快了对天然碱的开发，非洲地区天然碱资源丰富但开采难度大。美国、土耳其、中国等地区都有增加天然碱产能的计划，未来初步预估天然碱工艺占比或将达到38%。

消费端，应用于玻璃的占比最大，其他方面主要应用于洗涤剂、无机化学等领域，分区域来看和当地制造业结构相关。近些年随着消费端消耗不断在增加，开工率处于近几年高位，不过随着全球天然碱产能的逐步释放，2023年开工率将是近期顶点，未来有下降预期。

全球贸易格局相对清晰明朗，分地区来看，处于盈余的地区有中国、北美、中东和非洲，处于紧缺的地区有西欧、东欧、南亚和东南亚、东北亚、南美。贸易流从盈余地区向紧缺地区流动。

从工艺来看，天然碱的成本较低，在全球全球贸易中占据优势，其中美国、土耳其是天然碱出口的大国，大部分以出口贸易为主，且出口地区分布广泛、销售体系完善。

全球纯碱贸易定价中，本土定价主要锚定天然气能源，贸易定价需要关注船运费。在全球贸易中，目前我国纯碱出口不具备优势，中国的成本价对标了美国土耳其含利润的价格。中国纯碱需要在全球格局偏、纯碱价格抬升后，才可能有合理的出口价差在周边地区存在出口优势。

总体来看，随着全球天然碱产能的逐步扩张，纯碱全球供需偏紧的格局将逐渐缓解，若全球纯碱持续处于宽松状态，我国进口预计能够维持，全球来看天然碱或将进一步挤占合成碱市场。