一、股指期货的概念和特点
股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，简单来说，就是用来投资股票整体涨跌的期货工具。

与其它期货合约相比，股票指数期货合约有如下特点：

1． 股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货。股票指数可以作为股票资产的相对指标，股票指数上升或下降表示股票资本增多或减少。

2．股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数。权威性股票指数的基本特点就是具有客观反映股票市场行情的总体代表性和影响的广泛性，这一点保证了期货市场具有较强的流动性和广泛的参与性。

3．股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的。例如，沪深300指数十一月份为1500点，这1500点就是十一月份的股票指数期货合约的价格。以指数点乘以一个确定的金额数值就是合约的金额。

4 股票指数期货合约是现金交割的期货合约。股票指数期货合约采用现金交割，主要是因为，第一，股票指数是众多股票价格的相对指标，如果采用实物交割，计算和实物交接都将极为麻烦；第二，交易者不愿意交收该股指所代表的实际股票，采用现金交割，既简单快捷，又节省费用。

二、股指期货与商品期货的区别
股指期货交易是期货交易的一种，它与商品期货在运作机制和风险管理上是有共性的，如同样采用保证金制度，具有杠杆放大效应，每日无负债结算。但是，股指期货与商品期货相比，有其特殊性的一面，主要表现在：

1、股指期货是股票现货市场的配套市场，为管理现货风险服务。而股票市场参与者众多，因此，股指期货影响面较大；

2、参与股指期货交易的投资主体大大超过了参与商品期货的投资者主体，包括证券公司、基金公司、养老金、保险等机构在内的众多机构投资者；

3、股指期货反映的是股票现货市场未来的变动情况，既受期货市场也受股指市场的各种因素影响，价格变动大，风险防范要求高。

三、股指期货与股票的区别

1、t+0交易制度
股指期货实行t+0交易制度，一天之内可以反复交易，大大增加了市场的流动性，同时可以回避持仓过夜的风险。而股票实行的是t+1交易制度。

2、双向交易制度
期货交易与股市的一个最大区别就是期货可以双向交易，国内股票只能做多，而股指期货则既能做多，又能做空。价格上涨时，可以在低处先买入，等到价格涨到高点再卖出平仓；价格下跌时，可以在高处先卖出，等到价格跌下来再在低点买入平仓。做多可以赚钱，做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。期货交易的双向性，使得投资者有更多的获利机会。

3、保证金制度
保证金制度，就是投资者在进行期货交易时必须存入一定数额的履约保证金。履约保证金是用来作为确保买卖双方履约的一种财力担保，其额度通常为合约总值的5-10%。保证金专户专存、专款专用、任何人不得挪用。
保证金类似于股票帐户中的资金余额，可以把股票买卖理解为100%保证金，而股指期货为10%保证金。
由于保证金制度，使得股指期货交易具有杠杆作用，可以放大收益。股票必须100%投入资金，要融资则需付出利息代价；而股指期货只需付出合约总值的10%以下的本钱，无需支付全部资金，由于保证金的运用，行情被放大十余倍。假设某交易日股指上涨3%，股指期货收取10%保证金，操作方向对了，资金利润率可达30%，是投资股市收益的10倍。

4、当日无负债结算制度
当日无负债结算制度，就是交易所在每天交易结束后，按当日结算价计算盈亏，并相应增加或减少保证金，对保证金不足的发出追加保证金通知，
交易所在盘中根据实时价格对会员持仓进行试结算，有权对持仓浮亏较大的会员在规定时间内追加保证金，对未及时补足的会员停止开新仓。

5、到期交割制度
一只股票除了摘牌，一直可以交易;而股指期货合约有交割日，有最后交易日，交易所规定，当股指期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。

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